玉米芯里“榨”出个IPO！聊城这家“小巨人”三年净利翻倍，叩响北交所大门

你大概很难想象，田间随处可见的玉米芯能和高端化妆品、航空材料扯上关系。

但在山东聊城莘县，山东一诺生物质材料股份有限公司（下称“一诺生物”）已把这件事干了十年——从田间地头的玉米芯出发，一路做到日本花王、扬农化工的供应商，2025年营收突破12亿元，净利润1.52亿元，同比增长超过45%。

6月9日，一诺生物北交所IPO正式获受理，这家“小巨人”拟募资6.58亿元，国投证券担任保荐机构。 

一条生物基化工的全产业链

一诺生物成立于2015年，总部坐落在鲁西聊城莘县古云镇。公司的主营业务，简单说就是用玉米芯等，通过化学工艺提取糠醛，再向下游延伸，生产糠醇、四氢糠醇、2-甲基呋喃、2-甲基四氢呋喃等一系列“生物基呋喃类”产品，以及1,2-戊二醇、1,5-戊二醇等“生物基多元醇”。

这条生物基化工产品一体化产业链条，让一诺生物在细分领域站稳了脚跟。公司现已发展成为国内领先的糠醇、2-甲基四氢呋喃、1,2-戊二醇产品供应商之一，相关产品产能规模较大，行业地位较为突出。

这些名字拗口的化学产品，终端应用遍布铸造、医药中间体、电子化学品、高端涂料、合成香料乃至航空新材料——这也是为什么一诺生物能收获日本花王、扬农化工、圣泉集团、埃斯特维华义等一批海内外知名企业作为长期客户。

一诺生物的“含金量”也获得官方盖章认证：近年来获得国家级专精特新“小巨人”企业、国家级专精特新重点“小巨人”企业、国家级制造业单项冠军、国家级绿色工厂等称号。

股权结构来看，据招股书，刘占杰直接持有一诺生物31.50%的股份，系公司第一大股东；其还通过担任德泉合伙、浩德合伙、捭阖合伙的执行事务合伙人间接控制公司47.80%的表决权。因此，刘占杰合计控制公司79.30%的表决权，为公司控股股东、实际控制人。

募资6.58亿投向三大项目

财务数据来看，2023年至2025年，一诺生物营业收入分别为9.64亿元、9.44亿元和12.05亿元，整体呈增长趋势；归母净利润分别为7139.48万元、1.04亿元和1.52亿元；毛利率分别为15.88%、20.80%、21.83%。增幅方面，2025年公司营业收入增长27.59%，净利润同比增长45.15%。

根据披露信息，一诺生物本次IPO拟募资6.58亿元，主要投向三大方向：生物基新材料单体1,5-戊二醇项目（一期）、研发中心项目、绿色新烃LGR-01项目。

一诺生物的IPO时间线也颇为紧凑：2025年12月22日挂牌新三板（证券代码：875019），当年12月26日在山东证监局进行上市辅导备案，2026年5月完成辅导验收，如今IPO正式获受理——每一步都踩在节奏上。

客观来看，一诺生物的故事并非没有瑕疵。

一诺生物在招股书中坦言，2023年至2025年，公司直接材料占主营业务成本的比例超过80%，对主营业务成本的影响较大。公司产品的主要原材料为糠醛、玉米芯等，且糠醛的主要原材料为玉米芯，玉米芯作为农副产品，其价格受市场供需、气候变化等因素影响。

此外，一诺生物曾因超产能生产被罚。2025年年报显示，2025年8月5日，莘县应急管理局出具《行政处罚决定书》，因公司在生产装置上进行新工艺的中试试验，给予公司1.5万元的行政处罚；因公司二氢吡喃产品2024年生产超核定生产能力，给予公司6万元的行政处罚。2025年8月，莘县应急管理局出具《情况说明》，确认公司已及时缴纳上述行政处罚的罚款并及时整改，上述情况不属于重大违法违规行为，不构成重大行政处罚。

（大众新闻·经济导报记者 于婉凝）