风口财评｜科创浪潮改写资本市场新棋局

近日,青岛硬科技企业IPO进程持续提速,国恩科技实现“A+H”两地上市、极视角69天登陆H股刷新纪录,思仪科技、宸芯科技等企业相继冲关资本市场。这座城市叩响资本市场的大门声此起彼伏,更关键的是,密集登台的“主角”不再是传统制造业,而是清一色的硬科技面孔——AI视觉算法、光电测试、无线通信芯片。这并非青岛一地之变,而是全国资本版图正在被新兴产业深刻重写的缩影。

回望资本市场发展脉络,曾经市值权重高度集中于房地产、传统基建等领域,如今硬科技企业正成为资本定价的核心锚点。数据显示,2025年深交所新上市公司中87.5%属于战略新兴产业,“并购六条”落地后新增大资产重组案里,收购新质生产力标的交易占比达七成；截至今年6月初,A股千亿市值上市公司较2025年同一时期增长近49%,新增主体集中于半导体、新能源、航天装备等高新技术赛道。这标志着资本定价逻辑已从规模导向全面转向产业价值导向。

青岛的案例尤其具有代表性。如今A股上市公司中涉足新兴产业的占比已超过56%。海尔系裂变出9家上市公司,卡奥斯、海尔新能源正争夺“第10家”席位,龙头将技术积累、产业资源与供应链能力向外溢出,打通了“研发-孵化-产业化-资本化”的完整闭环；极视角从澳门起步、深圳成长,最终将总部迁至青岛,看中的正是岛城完善的工业门类和产业生态,实现了算法技术与制造业需求的双向赋能。这说明,硬科技IPO热潮并非资本的单向追捧,而是区域产业生态与创新企业之间的一场双向奔赴。

但必须清醒认识到,上市不是硬科技企业的终点,而是产业落地的新起点。募资不能停留在实验室层面,要真正下沉到制造产线、城市电网、民生服务等实体场景,完成技术价值向产业价值的转化,才能支撑长期市值,避免陷入概念炒作的泡沫。

硬科技主导的IPO热潮,本质是资本市场服务实体经济功能的深化。资本活水持续浇灌科技创新沃土,将加速技术迭代与产业升级,推动中国经济从要素驱动全面转向创新驱动。随着更多硬科技企业登陆资本市场并完成产业化落地,我国产业核心竞争力将持续夯实,为高质量发展筑牢根基。

（大众新闻·风口财经评论员 耿伟杰）

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