果然财经|黄金“跌到不敢买”上热搜，而备婚族购金省了两万元

6月26日，话题“黄金跌到不敢买了”冲上微博热搜，全网阅读量突破1.5亿。网络讨论中，不少网友坦言金价持续走弱，担心继续下跌，打算持币观望。

进入2026年6月下旬，黄金市场迎来大幅回调，6月24日晚间伦敦现货黄金盘中跌破4000美元/盎司，最低下探至3958美元/盎司，对比今年1月底5598美元/盎司的历史高点，半年累计回撤接近30%。6月26日国际金价再度跌破4000美元，国内大盘同步走低。

黄金跌跌不休，消费者真的“不敢买”了吗？26日，记者探访了济南的部分金店。

水贝黄金门店：

金价下跌，比高位时购买三金能省两万多

6月26日下午，记者首先来到济南市历下区二环东路的济南水贝黄金门店。当天店内的金饰克价为898元，回购金价为862元，现货金条的价格正实时波动着，下午2：45左右，价格为898.50元。

虽然是工作日的下午，前来购金的顾客并不少。值班销售刘女士一边给顾客取项链，一边对记者说：“我们这里有六七个人轮值，我自己一天就能卖七八条项链。婚嫁系列首饰，一周已经卖了好几盘了。”

工作人员王先生告诉记者，当日金价从“9字头”跌进“8字头”，店里迎来一波购金热潮。“前两天人更多，柜台前围得满满当当。昨晚金价小幅震荡，有顾客一直蹲到营业结束，就为等最低价出手。”

都是谁来买黄金？记者询问。“年轻人比较多，备婚的以三金、五金为主，也有小情侣买对戒、金镯子。”王先生告诉记者，网上说的“越跌越不敢买”现象确实存在，但那一类多是投资客；刚需首饰客都在趁跌进场，“相比9开头的震荡阶段，8开头来买实物金的人更多，特别是首饰金。”

下个月订婚的张女士，当天一口气买了56克多黄金，而且是专门请假来的。“比我朋友去年结婚时买的三金，便宜了将近两万。"她和男友原本对理财并不敏感，但这半年金价一直跌，尤其近期看到金价已经“8开头”，决定不等了，现在就下单。

而准备年底结婚的贾女士本来准备今天买耳钉、手链和戒指，但觉得金价还会再跌，纠结之下只买了戒指，“再等一等”。

门店总经理许经理给记者算了一笔账：门店2024年3月开业时大盘金价才480多元/克，最高冲到1200多元/克，品牌店零售一度摸到1500多元；今年3月起两轮暴跌，最低到860多元，一克跌了约400元，跌幅30%。按婚嫁常见的60克三金测算，比年初高点能省2万多元。

“很多人本来计划买五金，一看金价降了，预算一下多了，变成六金。”许经理说，现在顾客挑款情绪明显比涨价周期好，“金价涨得凶的时候，大家都愁怎么凑克数。”

世茂广场金店：

客流和平时差不多，品牌金店搞活动引流

记者在水贝黄金门店待了四五十分钟，顾客络绎不绝，销售人员表示，晚上的人流会更多一点。

26日傍晚，记者来到历下区世茂广场一楼的金店。逛了一圈发现，客流和平时差不多，不时会有三三两两的顾客进店询价或购买。

“我平时会看看相关新闻，觉得黄金可能还会跌，今天和女朋友先来看看款式。”市民赵先生说。“除了结婚刚需，观望的比较多，毕竟金价最近一直在跌。”某品牌金店的销售人员表示。这家金店的克类饰品每克减80元，克减后1222元。

多家品牌金店都有克减活动，记者询问的几家金店分别克减60元、120元、160元，当天的克价分别为1130元、1159元和1062元。

部分金店的618活动还在持续，比如某金店黄金PC和18K金的正价产品，一件85折、两件82折，还有会员专属活动，积分能兑换礼品还能享受优惠。有的品牌金店在直播间推出线上抢购线下验货的优惠活动，5颗足金金珠159元，已售出9万件；一款售价1998的手链只有部分城市的门店有活动，到手还会赠送16颗金珠。“必须在直播间抢购，而且是有线下门店才可以，主要是为了引流。”门店的销售人员告诉记者。

当天，世茂广场品牌足金首饰报价都已降至每克1222元及以下，较年初高点下跌近500元，跌幅超过28%。

门店总经理解读消费逻辑：

追涨时抢金条，暴跌时抢金饰

结合门店的销售情况，许经理总结出清晰的消费规律：金价持续上涨阶段，市场普遍存在追涨心理。越涨越有人囤金条、大额板料，1100至1200元区间大额投资黄金销量达到顶峰，大量居民将闲置现金置换黄金作为储蓄；金价大幅下跌后，消费结构反转，金饰销量大幅攀升，大额投资品销量降温。

“金价下跌后，两类人群愿意买单，一类是备婚刚需，之前金价过高一直观望，现在趁机配齐三金五金；另一类年轻女性，低价入手大金镯、金戒指，满足佩戴需求。”许经理解释，金价走高时市场缺乏优质投资渠道，资金扎堆黄金；金价回落、经济回暖后，资金分流至其他品类，大额囤金需求自然回落。

店里的销售情况也印证这点，金条整体也在涨，但金饰增速更快。在投资品类上，反差更是显著。1克小金豆主打年轻群体，“一个月攒1克，压力小”，近期销量持续走高，1千克国标黄金板料单价从高点120多万元降至80多万元，虽然有中年长期囤货客分批购入，但整体销量远不及牛市阶段。

针对接下来的金价走势，许经理给出了自己的判断：此轮前期涨幅过大，短期金价将维持低位震荡，900元以下是适合刚需入手的窗口期；从季节走势来看，7、8月大概率维持低位，9至10月有望迎来回调，年底大盘有望重回1000元上方，长期维度黄金依旧具备增值潜力。

她也坦言，预判仅基于行业经营经验，国际金价受美联储政策、全球通胀、地缘多重因素影响，波动具备不确定性，“普通消费者无需过度博弈短期涨跌，按需购置最为稳妥。”

专家给普通人的投资建议：

“不懂的不做”，谨慎为上

“投资任何东西，它都有一个铁律，就是不懂不做。”一位不方便具名的经济学专家直言。在他看来，投资黄金对普通人而言，难度高于债券和股票，“债券股票还有分红或者利息，但黄金是不生息的资产，单纯炒价格，难度非常大。”

他表示，这一轮黄金的下跌并不是孤立事件，“黄金大跌的时候，其实油价也大跌，很多股票也大跌”。这轮牛市从2019年前后启动，算到2026年已经走了六七年，央行出于安全性购金是最大底色，但连涨多年后投机资金堆积，阶段性调整本身很正常。他不建议普通人看到“距历史高点回撤30%”就冲，“历史上黄金也有过十几年不涨的情况，这些都得考虑进去。”

现在黄金跌下来还能不能买？他的建议是谨慎为上，可以跟踪全球央行购金节奏作为长期参考，“各国央行是不是还在购入黄金——如果它们还大量买，起码是个支撑信号；要是央行都不买了，普通人更不要买了。”

许经理也给出明确的风险提醒：黄金是避险资产，不适合炒快钱。千万别借钱、贷款、抵押资产买黄金，“前段时间有人觉得金价涨幅跑赢贷款利息，想贷款炒，这种心态很危险。年轻人要用闲钱，长期持有，小金豆定投最稳。”

机构多空分歧巨大

多家银行关停杠杆黄金

专家和业内人士的提醒并不多余。国际金价半年暴跌近三成，市场多空观点撕裂，连头部机构也对不齐表。

麦格理认为本轮金价回落核心源于美联储政策转向鹰派、中东地缘避险溢价消退。一旦全球货币政策进入宽松周期，资金会持续分流，黄金将失去核心上涨动力。该机构预测，2026年黄金均价尚有支撑，但2027年金价将下跌9.5%，并预判金价从2027年起逐年走弱直至2030年，年内现货黄金目标价已下调至4300美元。

中金公司坚持黄金牛市并未终结。中金研报判断，美国通胀短期冲高只是阶段性现象，7至8月美国经济、通胀数据回落之后，紧缩叙事有望快速反转，黄金拐点渐行渐近。同时黄金能够对冲AI资产泡沫，具备分散风险的配置价值，因此机构建议投资者保持仓位、逢低布局。

两大权威机构观点完全对立，足以说明当前黄金行情判断难度极大，普通投资者很难精准预判后市走向。

比机构分歧更早动作的是银行，自6月起工行、广发、邮储等至少7家银行出台管控措施，分为停办业务、大幅提保证金两类。工商银行7月24日起全面关停上金所个人贵金属竞价交易，包含Au(T+D)等全部杠杆合约，存量客户仅可平仓，禁止新开；邮储、广发此前已陆续清退个人场内交易。其余国有行、股份制银行统一将黄金延期保证金上调至120%左右，大幅抬高杠杆交易门槛。银行密集收紧业务，本质是金价剧烈波动下，杠杆交易亏损纠纷激增，监管与金融机构同步压降散户投机风险。

把专家的判断、机构的分歧、银行的动作叠在一起看，当下普通人布局黄金需要高度理性，切忌盲目抄底。

27日，现货黄金收盘价4087.49美元/盎司。对柜台的年轻人来说，盘可以不看，婚得照结，金得照买——这是热搜之外，另一套更朴素的黄金逻辑。短期市场“观望潮”与刚需抢购并存的局面仍将持续，区分消费需求与投资需求，理性看待金价波动，才是普通消费者的最优选择。

大众新闻·齐鲁壹点记者 魏银科 孙佳琪