车企集体引入电池“二供”，万亿“宁王”不香了？

近日，工信部一则新车公示引发行业关注，内容显示：问界M6纯电新版本搭载宜春国轩电池有限公司生产的磷酸铁锂电池，这标志着国轩高科正式切入问界供应链，宁德时代“独家供应”已成过去式。

变化远不止此，据知情人士透露：除了尊界短期内规模支撑不了第二家供应商，鸿蒙智行其他“界”可能都会引入多元电池供应商。此外，刚刚上市的全新理想L8也已从宁德时代切换为以欣旺达电芯为基础、理想封装总成自研自制的电池配套体系……

车企们一连串的动作指向同一个清晰趋势：动力电池供应商多元化正成为标准战略，“万亿宁王”站在了新的十字路口。

“宁王”之外，车企集体引入二供

鸿蒙智行对电池供应体系的调整，是这场“去宁德化”最直观的样本之一。

2022年8月，赛力斯与宁德时代签署了五年长期战略合作协议，双方宣布问界车型全面搭载宁德时代动力电池。去年6月，宁德时代进驻重庆问界超级工厂，搭建“厂中厂”产线，这是宁德时代在重庆的第一条电池产线，绑定程度之高，让外界一度认为问界会长期依靠宁德时代完成产能爬坡与产品迭代。

然而仅仅一年之后，这种亲密合作关系便被打破。据知情人士透露，国轩高科、中创新航、欣旺达等电池厂商都将进入鸿蒙智行的供应体系，原本由宁德时代独家供应的问界，将引入中创新航、国轩高科；原本由宁德时代与中创新航供应的智界，将引入国轩高科与欣旺达；国轩高科的81度磷酸铁锂电池包，也将搭载在尚界品牌车型上。

宁德时代携手问界，搭建厂中厂产线。图源：宁德时代公众号

无独有偶，理想汽车也调整了自家的电池供应体系。6月23日，全新理想L8上市发布，电池标签不再标有“宁德时代”的LOGO，取而代之的是以欣旺达电芯为基础、理想封装总成的自研自制标签。要知道在2015年理想汽车创立之初，宁德时代就以核心动力电池供应商的身份，深度参与理想的产品战略布局，从理想ONE，到L系列旗舰SUV，再到MEGA，投入上千名研发人员。

5月，小米汽车第三款车型“寻天”引入新电池供应商中创新航，该车型的电池定点2024年年初敲定，当时首选的电池供应商是欣旺达，之后确定中创新航为二供，两者供应配额比例分别为60%和40%。而在前两款车型SU7、YU7上，小米采用的是宁德时代和比亚迪的电池。

据不完全统计，目前鸿蒙智行、小米、理想、小鹏、零跑、广汽埃安等众多车企都在宁德时代之外，引入二供、三供，甚至四供。

争夺更多话语权

“一般情况下，车企作为甲方采购供应商的电池，是有很强的议价权的，但在与宁德时代的交易里，这种默认的甲乙方话语权变了，车企处于一种很被动的状态。”国际智能运载科技协会秘书长张翔向记者分析，电池是电动汽车最核心的零部件，这部分话语权掌握在别人手里，是任何形成规模的车企都不愿看到的。

宁德时代创始人、董事长兼总经理曾毓群。图源：宁德时代公众号

这种被动首先体现在控成本上，动力电池占一辆电动车整车成本的30%以上，是绝对的“成本大头”。深度绑定虽然能够保障车企的供应链稳定性，但也在一定程度上限制了车企的议价空间，在缺乏供应链合理竞争的情况下，车企承担了过高的电池溢价。而随着价格战带来的车型价格的下探，降成本成为每家车企的核心任务，溢价过高的电池部分自然成为了最先锁定的降本之处。

据业内人士测算，中创新航、国轩高科和欣旺达的磷酸铁锂电池包报价，比宁德时代低了3%—10%左右，以81度电的磷酸铁锂电池为例，即便是3%的价差也可能对应着近2000元的成本差距，这笔差价放在一款年销十万台的车型上，就是上亿元的成本节省。

而除去控成本的被动，在独供模式里，交付周期、产能分配也全部得按照电池厂的节奏推进，车企只能被动适配，这一点小鹏汽车深有体会。

2021年，新能源汽车发展迅猛，市场需求暴涨，全行业都遭遇电池荒，宁德时代电池产能不足、供不应求，致小鹏P5交付延迟，给小鹏的声誉造成了不小的损失。或受此事影响，小鹏汽车随后逐步引入中创新航、亿纬锂能等多家电池供应商，宁德时代被逐渐边缘化，2022年至2025年，宁德时代在小鹏汽车的装机量几乎为0。

专家：行业难回寡头单向主导的格局

根据乘联分会披露的数据，今年4至5月，宁德时代在动力电池市场的市占率为47.1%，一季度为48.1%。“宁德时代的市场份额维持在30%左右，市场上留下10家至15家电池供应商，个人认为这是一个较为良好的市场占比。”张翔表示，他认为，随着二线电池厂商装机量的上涨，宁德时代的市占率必然会受到影响。

2026年一季度，宁德时代国内新能源乘用车动力电池市场份额达50.1%，距离上一次拿下动力电池市场“半壁江山”已时隔五年。2021年，其市场份额高达51.9%，但在之后的四年，宁德时代的市场份额分别为47.2%、43.5%、45.3%和43.8%，长期在43%至48%区间震荡徘徊。

电池企业市场版图。图源：崔东树公众号

“从长期走势来看，电池产业的头部集聚效应正在放缓，行业很难重回寡头单向主导的格局。”张翔表示，目前，以国轩高科、亿纬锂能等为代表的第二梯队企业正在加速突围，重塑行业竞争版图。

据乘联会数据，今年一季度，国轩高科以6.1%的市场份额位居行业第三，创下历史新高；中创新航的市场份额则为5.1%；亿纬锂能的市场份额为5.0%，呈现稳步增长态势；瑞浦兰钧、欣旺达、蜂巢能源等企业的市场份额在2%至3%区间。

其次，从财报表现上来看，宁德时代也并非高枕无忧，财报显示，截至一季度末，宁德时代存货规模跃升至1089亿元，达到近五年峰值，同比增幅高达65.97%。同时，存货周转天数也从2024年的69.28天增加至94.31天，存货周转率从0.954次。换句话说，仓库里的库存越堆越多，一旦碳酸锂价格下行，将直面跌价压力。

宁德时代库存达到近五年峰值。图源：同花顺

“‘去宁德化’不是谁替换掉谁，而是产业链走向成熟的必然，当某个环节掌握的话语权太大，行业必定会想办法重建平衡。”张翔表示，那个一家电池厂独掌话语权，车企排队"求电池"的时代，确实回不去了。

（大众新闻·风口财经记者 吕华）

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