宇树科技科创板IPO预计募资42亿元，计划用于智能机器人模型研发等四大项目

证监会批复同意宇树科技科创板IPO注册。

7月2日，证监会官网发布《关于同意宇树科技股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》称，中国证券监督管理委员会收到上海证券交易所（下称“上交所”）报送的关于宇树科技股份有限公司（下称“宇树科技”）首次公开发行股票并在科创板上市的审核意见及宇树科技注册申请文件。

证监会表示，经审阅上海证券交易所审核意见及宇树科技注册申请文件，现批复如下：一、同意宇树科技首次公开发行股票的注册申请。二、宇树科技本次发行股票应严格按照报送上海证券交易所的招股说明书和发行承销方案实施。三、本批复自同意注册之日起12个月内有效。四、自同意注册之日起至本次股票发行结束前，宇树科技如发生重大事项，应及时报告上海证券交易所并按有关规定处理。

截至记者发稿，上交所官网信息显示，宇树科技的科创板IPO事项，审核状态还停留在提交注册。

上交所官网资料显示，宇树科技的科创板IPO事项，经预先审阅后，在2026年3月20日获受理。今年6月1日，经上市委会议审议通过后，于6月2日提交注册。

宇树科技的本次科创板IPO，融资金额为42.02亿元。保荐机构为中信证券股份有限公司；会计师事务所为容诚会计师事务所（特殊普通合伙）；律师事务所为北京德恒律师事务所；评估机构为中水致远资产评估有限公司。

根据招股书，宇树科技此次IPO的募集资金，计划用于智能机器人模型研发、机器人本体研发、新型智能机器人产品开发及智能机器人制造基地建设四大项目。

招股书显示，此次初始发行的股票数量为不低于4044.6434万股（超额配售选择权行使前），不低于发行后总股本的10%，每股面值1元。这也意味着，宇树的发行市值至少达到420亿元。

股权结构方面，根据招股书，宇树科技创始人、董事长王兴兴直接持有宇树科技8671.4964万股股份，占公司股本总额的23.8216%，系公司控股股东。同时，在表决权差异安排下，王兴兴直接持股部分的表决权比例为63.5457%，结合所控制的上海宇翼股权激励持股平台，合计控制的公司表决权比例为68.7816%。由此，王兴兴为公司的控股股东、实际控制人。

此外，宇树科技还有44个股东，持股比例5%以上的包括：美团旗下的汉海信息、Galaxy Z 及成都龙珠作为宇树股东就所持有股份构成一致行动关系，合计持股比例为9.6488%；宁波红杉与厦门雅恒为一致行动人，合计持有股权比例为7.1149%；经纬壹号与经纬叁号为一致行动人，合计持有股权比例为5.4528%。此外，金石成长、中信、顺为资本、腾讯、阿里、吉利、中国移动、深创投、初心资本、光合、北京机器人产业投资基金、中关村科学城、上海科创基金等明星资本也悉数现身。

业绩方面，根据招股书，2023年至2025年，宇树科技营业收入分别为1.59亿元、3.92亿元、17.08亿元，净利润分别为-1114.51万元、9450.18万元、2.88亿元，在高投入的高性能通用机器人行业中，是全球少数实现规模化销售与盈利的机器人公司。

宇树科技在最新的上会稿中表示，随着公司营业收入基数已由期初水平增长至2025年行业内相对较高规模，加之行业热度逐步缓和、市场竞争日趋激烈，财务报告审计截止日后，公司营业收入在2026年一季度及上半年的同比增速已相对放缓，并因研发费用等期间费用的较快增长，出现了净利润同比下降的情况。

据经审阅的财务数据，宇树科技2026年1-3月实现营业收入4.23亿元，同比增幅由上年度的332.64%回落至68.49%，同时因研发费用、销售费用等期间费用大幅增加，扣非后净利润由上年同期的8483.65万元降至4025.36万元，同比下降幅度为52.55%。

宇树科技预计，2026年1-6月营业收入约为10.52亿元至11.28亿元，同比增幅约为35.62%至45.41%，亦因研发投入等期间费用快速增加，扣非后净利润预计约为2.36亿元至2.83亿元，较上年同期下降约21.97%至6.43%，较2026年第一季度同比降幅将有明显缩小回升。

值得一提的是，在风险提示方面，宇树科技在关于审核中心意见落实函的回复中坦言“研发投入方向及成效不及预期的风险”。

宇树科技表示，公司前期研发投入侧重本体与“小脑”（运动控制与肢体协调）领域，在“大脑”（具身大模型）方面的投入较少，且未大规模开展真实数据采集与工厂部署训练等工作。同时，自2024年起公司开始逐步加强对具身大模型即大脑方面的研发投入，虽已取得阶段性研发成果，但报告期内研发投入占比相对较小。

此外，宇树还提及了增速放缓及经营业绩发生波动、行业竞争加剧与领先优势减弱、关键技术保护与研发人才流失等风险。

（澎湃新闻）