常熟银行连获地方国资股东增持，经营现金流持续承压

近日，江苏常熟农村商业银行股份有限公司（601128.SH，下称“常熟银行”）接连发布两份股东增持公告，两家常熟国有企业先后通过二级市场集中竞价方式增持公司股份，合计增持规模超3171万股。

在多重国资力量持续看好的背后，这家扎根县域的上市农商行经营业绩保持稳健增长，但同时面临净息差收窄、经营活动现金流连续承压的现实考验。

两大本土国资持续加码

公告显示，为提升持股比例，支持地方法人金融机构做强做大，常熟市投资控股集团有限公司（下称“常熟投控集团”）于6月23日至7月2日期间，合计增持该行股份1458.23万股，占该行总股本比例为0.40%。增持完成后，截至7月2日其持股总数达1.60亿股，持股比例升至4.38%，较2026年3月末提升0.40个百分点。

常熟投控集团成立于2000年，2003年公司由常熟市财政局接收管理经营，2006年经江苏省政府批准改建为国有独资公司，2009年整合成为市政府直属国资公司。集团拥有股权投资、债权投资、平台服务、载体建设四大业务领域，先后获得私募管理人、商业保理、地方AMC业务和融资租赁牌照，完成了类金融板块的全牌照布局。

在此之前，江苏江南商贸集团有限责任公司（下称“江南商贸集团”）也完成新一轮增持。公告显示，6月9日到6月30日，江南商贸集团以集中竞价交易方式合计增持该行1712.86万股股份。此次增持后，江南商贸集团持有常熟银行1.40亿股股份，持股比例为3.84%，较2026年3月末提升0.47个百分点。

资料显示，江南商贸集团是经常熟市政府批准设立的直属国资公司，多年来稳居常熟银行前十大股东之列。  

经济导报记者注意到，在这两大国有企业“加仓”的同时，这家银行还受到另一家江苏省属上市国企的青睐。

今年5月，江苏有线曾宣布，拟购买常熟银行不超过3.5%的股份，总投资金额不超过9亿元。此后尚不足一个月，江苏有线又宣布追加投资，将前述投资方案调整为“拟购买常熟银行不超过4.5%的股份，总投资金额不超过12亿元”。

经营活动现金流持续承压

公开资料显示，常熟银行改制成立于2001年11月，是中国首批组建的股份制农村金融机构之一，并于2016年9月30日在上海证券交易所挂牌上市。

常熟银行历经首批股份制改制成立、首批设立异地分支行、首批设立投资管理型村镇银行的发展历程，形成“立足常熟、辐射江苏、布局全国”的发展战略。在常熟本土，109个服务网点深度扎根本地市场；在江苏省内，7家分行与36家县域支行形成集约化、网格化经营格局；在全国范围，26家兴福村镇银行覆盖16个地市41个县域近9000个村。

经营业绩方面，该行近年来始终保持稳健增长节奏。财报数据显示，截至2025年末，该行资产规模突破4000亿元，达到4030.79亿元，较年初增长9.96%；2025年实现营业收入116.19亿元，同比增长6.51%；实现归母净利润42.19亿元，同比增长10.65%，盈利规模保持稳步提升态势。

不过，作为银行核心盈利指标的净息差2025年达到2.53%，虽处行业高位，但较2023年的2.86%、2024年的2.71%有所回落。利息收入也出现负增长。年报显示，2025年实现利息净收入93.70亿元，同比增长2.49%。其中，利息收入同比下滑1.91%至159.83亿元。

资产质量方面，截至2025年末，常熟银行不良贷款率为0.76%，较上年末下降0.01个百分点；拨备覆盖率达到451.25%，较上年末下降49.26个百分点。

值得注意的是，常熟银行的经营活动现金流持续承压。数据显示，常熟银行经营活动产生的现金流量净额已连续三个季度为负值，其中2025年第三季度为-18.38亿元，2025年第四季度为-12.41亿元，2026年第一季度进一步扩大至-57.40亿元。

（大众新闻·经济导报记者 杨佳琪）