分红险稳居储蓄类寿险C位！占比超8成，产品投资收益分层，市民投保回报冷暖不一

“去年年底，我有一笔大额存单到期，考虑到银行长期定期存款利率偏低，在理财顾问的建议下，我将部分资金分别配置了增额终身寿险与分红终身寿险两类储蓄型保险产品。”市民陈女士的这一选择正是今年储蓄寿险市场消费趋势的缩影，分红险种牢牢占据市场C位。

2026年上半年储蓄类保险迎来销售热潮。据中国人寿研究院行业报告统计，全行业储蓄类寿险新单中分红险占比达82%,一季度分红险保费突破2160亿元,6月银保渠道期交保费环比大涨65.9%。投资端业绩分化明显，根据Wind数据显示,1794只保险资管产品正收益占比82.6%,权益类产品上半年平均回报率10.33%,固收产品平均收益率1.52%。分红险保证利率锁定在1.75%,7月起高档利益演示利率由3.9%下调至3.5%。寿险行业的半年答卷究竟成色如何?

行业回顾:

储蓄类寿险新单业务大增

分红险成最受欢迎产品

2026年上半年，储蓄类寿险新单业务大幅增长，成为拉动寿险行业保费增长的核心动力。

据中国人寿研究院《2026年一季度人身险业发展动态分析》统计，全行业储蓄类寿险新单保费中，分红型终身寿险占比达82%,同比增幅17.8%；一季度全行业分红险保费规模突破2160亿元。据第三方研究平台13个精算师统计，受7月分红险演示利率新规实施的预期影响,6月银保渠道期交保费规模达到433亿元，环比上涨65.9%,当月新增保费主要由分红终身寿险贡献。

分红险的火爆并非短期行情，行业结构调整早在2025年就全面展开。从各上市险企披露的2025年年报可以看出，分红险已经成为新单保费的支柱业务。据2025年年报数据，中国人寿分红险业务实现快速增长，占个险渠道首年期交保费比重接近60%；中国太保新保期缴业务中分红险占比过半，代理人渠道该项占比高达61.4%；新华保险将分红险转型定为重要战略任务,2025年分红险长期险首年保费为119.33亿元，当年四季度分红险新单占比升至77.0%。

自2025年以来，在存款收益不断走低的背景下，分红险成为银行网点最受储户欢迎的金融产品。记者实地走访了解到，预定利率1.75%的分红险，是当前各家银行统一主推的拳头产品，理财机构普遍将其作为锁定长期收益的配置工具推荐给客户。

步入2026年，头部险企继续坚守分红险的核心战略定位。东方证券研报分析表示，分红险“保证收益+浮动分红”的框架兼顾安全性与收益空间，长期市场竞争力突出，仍是寿险行业产品转型的主要方向。

在储蓄赛道，产品格局也有着清晰分层。增额终身寿险、养老年金险仅作为储蓄保险市场的补充品类。2026年，市面上主流的增额终身寿险长期内部收益率维持在1.85%~1.99%区间，严格限定在监管规定的2.0%预定利率上限之内。保障型险种理财属性偏弱，整体市场份额相对有限。

市场观察:

保险资管业绩出现分层

投保人持有收益形成差异

2026年上半年国内资本市场呈现结构性行情，各保险机构大类资产配置方向、权益赛道布局存在区别，投资收益表现分化。

根据Wind数据，截至2026年7月9日的统计，当期共有1794只组合类保险资管产品披露上半年业绩,1481只产品取得正收益，正收益占比82.6%。产品分为权益类、混合类、固收类三大类别，收益表现各不相同。

权益类保险资管产品共计296只，上半年平均回报率10.33%,近七成产品实现正收益。科技成长主题产品收益率领先，半年收益率超过70%的产品共4只，最高收益率接近93%。拉长周期来看，近一年、近三年收益排名靠前的产品大多布局科技赛道，部分产品三年累计收益率突破200%。同期,96只权益类产品收益为负,35只产品跌幅超过10%,机构之间投研收益差距明显。

混合类保险资管产品共235只，上半年平均收益率6.52%,144只产品录得正收益。科技创新类产品收益排名靠前，单只产品半年最高收益率达到72.57%,中长期收益稳定性较强。

固收类保险资管产品合计1249只，上半年平均回报率1.52%,1126只产品实现正收益，盈利占比超过九成。可转债配置、中长期利率债投资的产品收益相对突出，头部产品半年收益率突破16%。固收资产构成保险资金的基础收益来源，稳定负债端收益水平。

记者在采访中也了解到，即便同类产品，不同机构运作出来的收益也存在明显差距。市南区市民刘女士就有这样的体验，她同期配置了两款分红产品：平安人寿盛世金越终身寿险（分红型）分红基本贴近中档演示水平，保单价值稳步上涨；另一家中小型险企的分红终身寿险，受投资收益波动影响，多年实际分红大多处于低档区间和投保初期的预期相差较多。业内精算专家表示，保险分红收益高低，核心取决于险企的资产管理实力。大型险企资金规模雄厚、资产配置体系成熟，收益表现更加稳健；中小险企受投研团队和资金体量限制，收益波动会更为明显。

政策落地:

分红险演示利率下调

保险产品规则进一步规范

近年来，监管部门围绕储蓄型人身保险建立常态化调整机制，从预定利率、收益演示等多个维度陆续出台规则文件。

7月1日，分红型人身保险利益演示利率新规正式实施，全行业分红险高档演示利率上限由3.9%调整至3.5%。按照监管要求，演示利率不符合新标准的存量产品，须在6月30日前完成条款变更备案或停止销售。据了解，监管在2020年就已划定分红险红利核算口径，规范收益测算规则。本次调整仅优化销售环节的演示假设，保单合同约定的1.75%保证利率与红利分配规则均维持不变，存量保单客户权益不受影响，利益演示数据仅为预估参考，不构成收益承诺。

经过多轮制度调整，行业销售逻辑发生转变，过往依靠高预期收益吸引客户的营销模式逐步被淘汰，保险合同固定条款、保险公司历史分红兑现情况，成为投保人选择产品的核心参考依据。 

（大众新闻·半岛新闻记者 姚文嵩）