海量财经| ST新华锦因信披违规拟被罚455万元，治理隐患待改善

海报新闻记者 毕筱涵 青岛报道

近日，山东新华锦国际股份有限公司(以下简称新华锦)发布公告，披露公司及相关人员收到青岛监管局下发的《行政处罚事先告知书》。经青岛证监局查实，公司在2021年11月至2025年8月期间，累计发生关联方非经营性资金占用共计39.36亿元未及时披露，且多期定期报告存在重大遗漏与虚假记载。

一纸罚单，揭开了这家山东老牌外贸上市公司长达四年的信披违规黑幕。

约39亿资金“隐身”近四年

《行政处罚事先告知书》显示，山东鲁锦进出口集团有限公司(以下简称鲁锦集团)持有新华锦43.27%的股份，新华锦集团有限公司(以下简称新华锦集团)直接及间接持有鲁锦集团100%的股份，二者均为公司案涉期间的关联方。

2021年11月至2025年8月，新华锦及其子公司的资金经由中间方转至新华锦集团及其关联方，导致新华锦发生关联方非经营性资金占用。从规模看，各年发生额呈波动上升趋势：2021年为1.15亿元，2022年为5.61亿元，2023年为4.54亿元，2024年飙升至15.82亿元，2025年为12.24亿元。其中，2024年发生额占公司最近一期经审计净资产的104.35%。上述非经营性资金占用事项均未按规定及时履行信息披露义务。

此外，2021年年报、2022年半年报、2022年年报、2023年半年报、2023年年报和2024年半年报均存在重大遗漏。且为掩盖2023年半年报资金占用余额，新华锦人为调整资产负债表，使2023年半年报存在虚假记载。青岛证监局拟对新华锦责令改正，给予警告，并处以合计455万元罚款，对实际控制人、董事长及多名高管处以25万元至610万元不等罚款。

图片来源：新华锦官网

治理隐患下的业绩亏损

信披违规不仅是账目上的问题，更是公司管理层漠视制度权威、管理条例形同虚设的一种治理隐患。

公开信息显示，新华锦集团、鲁锦集团、新华锦三家公司管理层存在高度重叠，如张建华同时担任新华锦集团的法人、董事长，以及鲁锦集团的法人、董事长；张航同时担任新华锦集团与鲁锦集团的董事、以及新华锦的法人、董事长；刘笃平同时担任新华锦集团的副董事长，以及新华锦的相关负责人。这种“一套班子、多块牌子”的人事架构，极易对上市公司在重大决策中的独立意志造成负面影响，破坏上市公司内部的监督与制衡机制。

正因此，今年4月，新华锦集团、鲁锦集团管理人以新华锦集团、鲁锦集团、山东海川集团控股有限公司等22家公司法人人格高度混同、财产区分成本过高、分别重整严重损害债权人公平清偿利益为由，向青岛市市南区人民法院申请22家关联公司的实质合并重整。截至7月16日，事项仍在招募重整投资人，暂无确切结果。尽管新华锦在重整公告中表示“相关事项不会对公司正常经营活动造成不良影响”，但“是否会导致公司的控制权发生变更存在不确定性”。控股股东层面的合并重整无疑为新华锦的治理稳定性与未来发展蒙上了一层阴影。

目前，新华锦已连续两年亏损。2024年，公司实现营业收入16.37亿元，同比下降30.97%；归母净利润亏损1.34亿元，同比下降354.59%。2025年，营收进一步下滑18.30%至13.37亿元，归母净利润亏损1.27亿元。2026年颓势未止，一季度营业收入为3.56亿元，同比下降4.45%；归母净利润为374.22万元，同比下降40.60%。在传统外贸需求疲软、公司主营外贸业务承压的背景下，叠加信披违规带来的声誉损失与监管关注，新华锦的经营恢复之路不会轻松。

不触及强制退市情形

今年4月20日，所涉占用资金已通过货币形式全部清偿完毕。新华锦也在公告中表示，根据《行政处罚事先告知书》认定情况，公司判断本次涉及的信披违法违规行为未触及上交所股票上市规则规定的其他风险警示情形和重大违法强制退市情形。

图片来源：东方财富网

清偿结果与声明内容，实质性降低了资产负债表中的隐性风险，修复了市场信心。同时，基于“利空出尽”的预期反转，与新华锦积极布局石墨烯、养老等新概念，公司近日股价不跌反涨。具体来看，公告发布后的首个交易日7月20日，ST新华锦收盘价5.92元，涨1.89%；7月23日，ST新华锦收盘价6.25元，涨5.22%。

然而，短期股价修复不足以掩盖中长期治理逻辑的隐忧。面对结构性难题，新华锦仍需以更长的时间来修复改善。能否在业绩持续亏损与治理体系重塑的双重压力下走出困局，将是一场漫长大考。