A股午后大幅拉升：PCB、脑机接口等板块活跃，近5200股飘红

A股三大股指7月27日开盘涨跌互现。盘初探底后快速拉升，早盘近4900股收涨。午后跌幅略有收窄后，尾盘出现了大幅拉升。

从盘面上看，题材股多点开花，PCB、脑机接口、锂电池、CRO、AI应用、短剧游戏、CPO、商业航天、机器人、稀土永磁、光伏等概念股纷纷活跃。长鑫科技（688825）登陆科创板涨逾465%，创下多项纪录。

至收盘，上证综指涨1.15%，报3858.25点；深证成指涨2.72%，报14148.73点；创业板指涨3.16%，报3590.79点。

Wind统计显示，两市及北交所共5189只股票上涨，286只股票下跌，平盘有52只股票。

沪深两市成交总额20766亿元，较前一交易日的19312亿元增加1454亿元。其中，沪市成交10313亿元，比上一交易日9154亿元增加1159亿元，深市成交10453亿元。

据大智慧VIP，两市及北交所共有206只股票涨幅在9%以上，12只股票跌幅在9%以上。

建筑材料尾盘大幅拉升，石油石化逆势下挫

在板块方面，建筑材料尾盘大幅拉升，国际复材（301526）、宏和科技（603256）、*ST亚士（603378）、中材科技（002080）、中国巨石（600176）、山东玻纤（605006）等涨停或涨超10%。

美容护理涨势喜人，水羊股份（300740）、洁雅股份（301108）、登康口腔（001328）、拉芳家化（603630）等涨停或涨超10%，丸美生物（603983）涨超8%，上海家化（600315）、爱美客（300896）、延江股份（300658）等涨超5%。

餐饮旅游走强，社会服务涨幅居前，米奥会展（300795）、传智教育（003032）、陕西旅游（603402）、同庆楼（605108）、华天酒店（000428）等涨停或涨超10%。

创新药的上涨，带动医药生物走强，陇神戎发（300534）、五洲医疗（301234）、爱朋医疗（300753）、采纳股份（301122）、万邦医药（301520）、上海凯宝（300039）等近20股涨停或涨超10%。

国际油价的下跌，导致石油石化板块逆势下挫，通源石油（300164）、潜能恒信（300191）、中曼石油（603619）等跌停或跌超10%，ST洲际（600759）跌超6%，泰山石油（000554）、蓝焰控股（000968）等跌超3%。

非银金融表现低迷，华安证券（600909）一度跌停，招商证券（600999）、中国人寿（601628）、国泰海通（601211）、中国太保（601601）等跌超1%。

半导体一度表现不佳，华虹宏力（688347）、兆易创新（603986）、晶合集成（688249）、普冉股份（688766）等跌超4%。

市场短期仍将围绕“震荡再平衡”展开

财信证券认为，上周A股市场初步企稳，但趋势性上涨机会仍需等待。一是从筹码结构来看，此前AI科技抛压告一段落，风格再平衡结束。二是市场情绪来看，此前恐慌情绪逆转，做多情绪正在酝酿。三是资金逆势布局，夯实市场底部基础。从筹码结构、市场情绪、资金方向来看，当前A股市场存在初步企稳迹象，但在7月底仍面临一定事件因素压制。海外科技指数暂未明显止跌企稳，7月底将是重要观察点，业绩方面重点观察北美四大云厂商的资本开支能否维持或上调、云业务是否能高速增长；商业模式方面，观察OpenAI、Anthropic的年化收入高增态势能否持续；预计资金将在不确定性因素消退后，再加大市场布局，7月底前后，日线构筑“W型”底部的概率更大，静待市场走出右侧后，再加大布局。

中信建投认为，市场短期仍将围绕“震荡再平衡”展开，指数预计有望延续W型底部构筑过程。尽管科技板块短线表现偏弱，但整体趋势基础未遭破坏，当前调整更多反映短期外部扰动、获利回吐与情绪波动，结构性再均衡进程仍在持续演绎。后续随着海外去杠杆节奏逐步理清、主要科技巨头财报与指引明朗，科技主线有望迎来确定性更高的修复窗口，市场风险偏好和结构配置也将边际改善。配置层面，AI仍是中长期增长主线，同步推进结构再平衡。短期需保持战略定力，耐心等待海外去杠杆进度、财报验证及新指引等不确定性因素出清，再行提升科技主线风险敞口。

中信证券认为，此轮中东原油冲击不再是第一轮的小号重演，而是缓冲耗尽后的二次冲击。两轮油价冲击过程中，市场最拥挤的交易结构完全不同，意味着市场不会简单复制二季度的行情运行模式。唯一相对确定的是中东冲突走向越发难以预测，矛盾长期化的风险在提高，意味着市场短期不可避免地需要经历降低风偏的过程。不过从量价和情绪指标来看，负面的事件和叙事已经反映到了短期比较极端的跌幅当中，降风偏的过程已经接近尾声，8月市场出现普遍轮动修复的概率很高。

银河证券表示，指数系统性回调风险已明显收敛，但存量博弈环境下市场预计延续结构性行情。中长期科技成长产业趋势并未终结，后续行情将由普涨行情转向依靠业绩筛选的结构性机会。市场重心有望集中于政策与业绩双重验证。短期建议均衡配置，一方面静待科技细分赛道半年报景气度兑现，布局具备持续盈利兑现能力的硬核环节，另一方面把握低位价值板块修复窗口。

长城证券认为，7月处于海内外重要政策会议窗口和中报业绩披露时间窗口，权益市场面临多重考验，短期内A股可能将继续面临震荡筑底局面。但是，无需对市场过度悲观。海内外科技股杠杆风险已逐渐释放，A股资金面存在托底，国内政策预期提升，当前时点可以更加乐观。整体来看，随着半年报业绩逐渐披露，市场将更加注重科技板块的“业绩验证”情况。后续配置建议由前期的“科技抱团”逐渐转向更加均衡的配置思路。