从涨8.3%降至1.3%：猪价反弹为何“后劲不足”？

近期，生猪及猪肉价格延续了7月初以来的反弹态势，但上涨动能已明显减弱。

农业农村部对500个县集贸市场和采集点监测数据显示，7月13日至19日，全国活猪价格为11.50元/公斤，环比上涨1.3%；猪肉集贸市场价格为20.93元/公斤，环比上涨1.5%。据农业农村部对全国200个批发市场的监测，7月第2周，全国猪肉批发市场均价为15.86元/公斤，环比上涨5.2%，同比仍低22.7%。与7月第2周活猪价格环比大涨8.3%相比，第3周涨幅已大幅收窄。

从批发市场日度数据看，7月17日全国农产品批发市场猪肉平均价格为15.81元/公斤，与7月10日的15.67元/公斤相比仅上涨0.9%。这意味着7月中旬猪价已从单边上涨转为震荡调整。

“本次猪价上涨属于生猪出栏结构变动、大猪短期供给收缩叠加市场情绪带动的阶段性反弹，是前期猪价深度下跌后的生猪市场行情阶段性修复。”中国农业科学院北京畜牧兽医研究所研究员朱增勇说。一方面，供强需弱导致前期猪价持续下跌，行业出现深度亏损，养殖户主动出栏大量肥猪，市场大猪存栏下降；另一方面，生猪产能综合调控落地见效，规模场主动减量出栏，养殖户预期转强，压栏惜售情绪升温、二次育肥入场共同截留猪源，叠加强降雨干扰生猪流通，短期流通猪源收紧。

北京新发地农产品批发市场统计部经理刘通表示，上周白条猪日均上市量周环比有所下降，主要原因是屠宰厂压量保价。为了维护最近两周白条猪批发价格上涨的成果，屠宰厂提高了白条猪的出厂价。

白条猪价格上涨以后，分割品的价格并未上涨。这说明终端消费对涨价的承接力有限，屠宰环节的涨价并未顺利传导至零售终端。朱增勇表示，消费端需求并未出现实质性改善。目前仍处于消费淡季，本轮涨价依靠供给节奏波动与市场情绪驱动，行业供过于求的格局没有改变。

当前，行业亏损仍在持续，但亏损幅度有所收窄。据卓创资讯监测，上半年生猪自繁自养盈利呈先降后趋稳态势，平均亏损221.33元/头。盈利最高点为1月19日的65.06元/头，最低点为4月14日的亏损418.88元/头。从2025年9月中旬开始，生猪养殖进入亏损状态，截至2026年7月中旬，自繁自养亏损周期已达10个月。从上市公司业绩看，多家上市猪企上半年集体预亏，量增价跌成为主因。新希望归母净利润预计亏损16亿元至18亿元。神农集团预计上半年净利润亏损7.20亿元至8.80亿元。

从饲料成本来看，2026年上半年头均理论饲料成本均值883.91元，同比下跌4.81%。玉米价格从年初2.45元/公斤小幅涨至3月最后一周2.50元/公斤后连续10周环比持平，7月第3周跌至2.48元/公斤，同比下跌0.8%；豆粕价格由年初3.31元/公斤震荡上涨至3月第4周3.46元/公斤的年内高点后连续14周回落，7月第3周为3.19元/公斤，同比下跌2.4%。进入7月，随着猪价连续数周回升，行业亏损幅度持续收窄。当前猪粮比价仍远低于盈亏平衡线。据北京市发改委监测，6月29日至7月5日，北京市场猪粮比价为4.22∶1。湖北省7月16日监测数据显示猪粮比价为4.37∶1。虽然7月以来猪价有所反弹，但猪粮比价仍处于过度下跌一级预警区域。

从产能去化看，国家统计局7月16日公布的数据显示，二季度末全国能繁母猪存栏3780万头，同比减少263万头，下降6.5%，降幅比一季度扩大3.2个百分点。农业农村部新修订的调控红线是3750万头，两者仅差30万头，产能去化已进入关键区间。

关于7月下旬及下半年的猪价走势，朱增勇表示，从短期看，涨价动能正在衰减。7月第3周猪价涨幅已从第2周的8.3%骤降至1.3%，周内更是出现冲高回落。白条猪批发的平均价虽继续上涨，但其可持续性仍需观察。从中期看，下半年猪价有望温和回升，但不宜过度乐观。目前市场生猪整体供给仍处于宽松状态，叠加消费淡季、终端需求不足。后续随着能繁母猪产能持续去化，下半年生猪出栏量同比增幅将逐步递减，叠加中秋、国庆双节备货带动需求回暖，猪价将具备温和抬升的支撑条件。