财经观察丨利率最高1.8%！多家国有银行5年期大额存单“返场”，你还会买吗？

去年，六大国有行曾集体下架5年期大额存单，引发市场关注。不过，本月以来，多家大行5年期大额存单“重现江湖”。面对海量到期资金的再配置需求，2025年底以来陆续“断供”长期限存单的国有六大行，本月在长期限存单发行上迎来关键松动。

5年期大额存单“重现江湖”

近日，市民董女士像往常一样，随手点开银行App，进入大额存单页面，目光扫过产品列表时，她愣住了：年利率1.6%的5年期大额存单产品，赫然在列。她点进去一看，20万元起存，正在销售，还有额度。

近两年，各家银行在悄悄缩减长期限产品，5年期大额存单更是一度在国有大行“绝迹”。对董女士来说，这回能碰上，跟捡漏似的。更让她安心的是，万一着急用钱，还能转让大额存单，比普通定期灵活不少。“在这个利率一降再降的年头，买20万元大额存单，锁定五年，图个心安。”董女士说。

所谓大额存单是指由银行面向个人、非金融企业等投资人发行的、以人民币计价的记账式大额存款凭证，属一般性存款。相比定期存款提前支取会损失全部定期利息，大额存单储户在急需用钱时，可将存单转让给其他人，只需让渡少量利息，即可保住持有期间的大部分收益。

今年7月1日，中国银行发售2026年第一期个人大额存单，包括1个月、3个月、6个月、1年、2年、3年、5年共计七个期限，起购金额为20万元。其中，常规产品5年期年化利率为1.60%，3号产品5年期年化利率为1.55%。7月29日，记者在中国银行手机银行上查询发现，常规5年期大额存单产品剩余额度不足，已无法购买，而3号5年期大额存单仍有额度。

中国银行广州越秀区一网点客户经理对南都·湾财社记者表示，大额存单有额度限制，如果手机银行上无法购买就意味着已经卖完了。“如果想购买利率为1.60%的五年期存款产品，建议存定期，利率一样，只是中途无法转让。也可以看看手机银行上大额存单转让区的产品有没有中意的。”该客户经理建议道。

除了中国银行，建设银行也悄然上线5年期大额存单。该行手机银行显示，目前在售大额存单中，5年期产品年利率为1.60%，20万元起存，目前仍有额度可供购买。

农业银行同样在本月上架了5年期大额存单。该行官网发布的产品信息显示，该产品年利率为1.60%，起存金额20万元，但仅可在柜面渠道办理，手机银行上暂不提供购买。

其他三家国有行里，工商银行手机银行显示，目前在售大额存单最长期限为3年，年利率为1.50%、1.55%；交通银行手机银行显示，该行当前没有可购买的大额存单；邮储银行手机银行显示，其1年期大额存单年化利率为1.2%，20万元起存。

部分股份行也在本月上架了5年期大额存单。

华夏银行官网发布的大额存单发行公告显示，该行已经于7月15日上线了6款5年期大额存单产品，起存金额从20万元至100万元不等，年化利率从1.75%至1.80%不等。储户可通过营业网点柜台、网银、手机银行等渠道购买。不过，在该行手机银行上，目前仅有一款5年期大额存单可购买，年化利率为1.75%，起存金额为50万元。

平安银行手机银行也显示，该行在7月14日发行了5年期大额存单，发行规模为30亿元，发行利率为1.75%，20万元起存。

民生银行同样有5年期大额存单在售，两款产品均为20万元起存，年利率分别为1.77%、1.75%。

大额存单曾被视为银行的“揽储利器”，近年来在银行存款中的比重总体上升，据国泰海通银行团队研报，2021年至2025年期间，金融机构发行的大额存单金额分别为11.3万亿元、12.7万亿元、14.2万亿元、19.9万亿元、30.1万亿元。

在业内看来，压降高成本的中长期大额存单是银行优化负债结构、稳定净息差的直接手段。然而，近两年来，在银行业净息差承压的背景下，5年期大额却存单一度“绝迹”。

据记者梳理，2025年，42家A股银行净息差在1.09%到2.53%之间，与2024年对比，36家银行有不同程度下降，最大降幅为29BP（基点），平均降幅为12BP。

这一趋势在2026年一季度也有所延续，记者注意到，有25家A股银行在一季报中披露了净息差的情况，其中8家银行净息差同比提升，1家同比持平，其余16家同比降幅在3BP到18BP之间。

从银行业整体来看，据国家金融监督管理总局披露，今年一季度商业银行净息差降至1.40%，较2025年四季度的1.42%进一步收窄0.02个百分点，处于历史低位。分机构类型看，各类银行净息差环比略有分化，城商行净息差有所改善，大行、股份行、农商行则有所收窄。其中，大行2025年四季度净息差为1.30%，2026年一季度微降至1.29%；股份行2025年四季度净息差为1.56%，2026年一季度降至1.54%；城商行2025年四季度净息差为1.37%，2026年一季度回升至1.38%；农商行2025年四季度净息差为1.60%，2026年一季度降至1.58%。

只是阶段性回归？

近期，制度层面有望迎来“松绑”。6月12日，央行发布《大额存单管理办法（征求意见稿）》，对实施十余年的暂行办法进行全面修订，距2015年《大额存单管理暂行办法》颁布已逾十年。

本次新规修订调整内容包括：

当前大额存单转让多为行内闭环交易，流动性受限明显。新规放开第三方平台转让渠道后，是否能有效刺激银行大额存单的供给端？

中国邮政储蓄银行研究员‌娄飞鹏对记者表示，若该管理办法落地，将有助于提升二级市场的流动性，扩大交易规模。制度松绑有助于增强产品吸引力，刺激银行增加供给意愿。但他同时提示，二级市场活跃度还取决于投资者结构与做市机制，短期内爆发式增长的概率较小，中长期有望逐步扩容。

要理解本轮长期限大额存单“返场”的逻辑，还需审视宏观背景。尽管政策端释放制度利好、部分大行重启5年期大额存单，但行业基本面约束依旧存在。

2022年以来，LPR持续下调、资产端收益率持续走低，银行长期限大额存单数量不断下降。长期固定利率大额存单意味着银行锁定长达5年的付息成本，一旦利率下行，将持续承受负债端成本压力，加剧资产负债久期错配。2025年底，国有六大行一度在手机银行陆续下架5年期大额存单，国有大行长期限大额存单面临“断供”。

此次三家大行重新上架长期限大额存单，能否解读为市场利率有望触底？有银行从业者表示，各大银行资产负债情况不同，因此发行大额存单有不同的考虑，此次放开或只能说明银行自身风险压力有所减缓，很难看作存款利率的反转信号。

低利率持续的背景下，长期限大额存单可能只是阶段性回归。

‌娄飞鹏认为，‌国有大型银行开放5年期大额存单额度，既是资产负债端的结构性调整，也反映了在负债面临压力的情况下银行的积极应对。在存款定期化、长期化的背景下，5年期大额存单产品有可能阶段性回归。不过，考虑到低利率将持续存在，银行面临净息差压力，平衡成本和流动性仍然是主流。

从核心监管数据来看，银行业净息差压力仍存。据金融监管总局统计，一季度末商业银行净息差为1.40%，较上年末下行0.02个百分点，再创历史新低。

随着二季度监管指标披露窗口将至，业内普遍预计银行净息差延续承压态势。

东方证券此前预测，2026年二季度上市银行净息差较一季度小幅下行1BP，其中国有行/股份行/城商行/农商行分别下行1BP/2BP/3BP/2BP。

‌娄飞鹏进一步指出，二季度银行净息差大概率面临小幅下行压力，主要原因是贷款重定价与存款成本刚性。信贷需求偏弱制约银行资产收益，若存款竞争加剧，银行在大额存单发行上有可能更加谨慎。

他预计，未来银行将优化负债的期限结构，控制高成本负债，大额存单市场有可能呈现“量稳价降”的格局。

综合整理，素材来源：南方都市报、每日经济新闻、每经网、潮新闻等