补缴税费超8300万！金徽酒2026年净利润或减少7500万，业绩持续承压

年度过半，西北白酒龙头金徽酒(603919.SH)先补缴税费合计8381.81万元，预计减少公司2026年度合并报表的净利润7499.82万元。公司业绩持续下滑，这则不利消息让公司压力陡增。

金徽酒近日发布公告称，公司近日收到国家税务总局徽县税务局伏镇税务分局出具的《税务事项通知书》，公司及子公司需补缴消费税、增值税、企业所得税等各项税费6985.09万元，需缴纳滞纳金1396.72万元，合计8381.81万元。此次补缴税款事项不涉及行政处罚。

图源：公司公告

金徽酒表示，截至公告披露日，公司已将上述税款及滞纳金缴纳完毕。根据相关规定，上述补缴税款事项不属于前期会计差错，不涉及前期财务数据追溯调整。上述补缴税款和滞纳金将计入公司2026年度当期损益，预计减少公司2026年度合并报表的净利润7499.82万元，最终以2026年度经审计的财务报表为准。公司表示，本次补缴税款事项不会影响公司的正常经营。

对于此次补缴税费的原因以及涉及哪些子公司，公司并没有详细说明。此次补缴税款将导致2026年公司的净利润减少约7500万元，这使得已经出现下滑的公司业绩持续承压。

资料显示，金徽酒股份有限公司成立于2009年，于2016年在上交所上市，公司总部位于甘肃省陇南市。作为西部代表性白酒企业，公司地处秦岭南麓森林河谷，代表产品有金徽28、金徽18、世纪金徽、柔和金徽、能量金徽、金徽老窖等。

近年来，消费领域深度调整，白酒行业正经历“政策调控、消费转型、存量竞争”三期叠加的深度调整，行业产量同比下滑、库存高企、价格倒挂等挑战凸显，中小酒企承压加剧，市场份额加速向头部企业集中。白酒行业竞争加剧，品牌重构，多数白酒企业业绩增长放缓，不少公司出现亏损。数据显示，2025年，全国规模以上企业累计白酒产量354.90万千升，同比下降12.10%，行业面临全链压力，行业发展模式正经历深刻变革，从高速增长转向高质量发展，结构性分化特征愈发显著。

金徽酒业绩下滑也不例外，2025年，公司的营收和净利润均出现了下滑。2025年，公司实现营业收入29.18 亿元，同比下降3.4%，归母净利润3.54亿元，同比下降8.7%，扣非净利润3.48亿元，同比下降10.36%。而且，从季度表现来看，公司单季度的营收和净利润也是逐步减少的趋势。今年以来，公司的业绩走向仍不乐观，今年一季度，公司实现营收10.92亿元，同比减少1.46%，归母净利润2.05亿元，同比下降12.51%，扣非净利润2.02亿元，同比减少12.77%。

图源：同花顺iFinD

公司的经销商数量已经出现了明显减少的趋势。金徽酒的销售模式主要有经销商、直销（含团购）及互联网销售模式，以经销商为主，2025年经销模式营收占比为92.99%。2024年，公司经销商数量曾超过1000家，但是到了2025年末，降到941家经销商，净减少60家。其中，占三分之二数量的甘肃省外经销商收缩明显，2025年，公司省外经销商增加80家，减少171家，净减少91家。但是今年一季度，经销商数量有所增加。一季度经销商数量958家，相比去年底净增加17家。

而从产品结构来看，高端化战略收到一定效果。2025年，公司300元以上产品营业收入同比增长25.21%，毛利率同比0.18个百分点，100元-300元产品营业收入同比增长3.09%，毛利率同比增加2.70个百分点。而100元以下产品营业收入同比下降36.88%。

从产销量上也可以看出，2025年，公司300元以上产品销售量同比增长37.52%，终端动销良好；100元-300 元产品销售稳健，销售量同比增长1.05%；100元以下产品受消费疲软等因素影响，销售量同比下降 33.56%。

虽然金徽酒的整体业绩下滑，但是反映经销商打款意愿的合同负债有所增加。根据公司的介绍，2025年末，金徽酒合同负债8.20亿元，较年初增长28.39%，主要是本期预收货款增加所致。合同负债的增加表明公司产品动销良好，渠道进货意愿积极。2026年第一季度末，金徽酒合同负债8.71亿元，较上年期末增长6.25%，较上年同期增长49.48%。

金徽酒还有一个重大隐患是关联交易问题，已经引起监管部门关注。近日，公司发布公告对上交所年报问询函中提出的关联交易、业绩、存货、其他应收款项、货币资金和有息负债等相关问题予以回复，其中多个问题都涉及关联方的合规问题。比如，年报披露，金徽酒连续三年向实控人亲属控制的企业甘肃懋达采购超4亿元工程建设服务，前期公告显示，公司生产及综合配套智能仓贮中心建设项目、生态智慧产业园四期技改项目均由甘肃懋达中标，公司三年向关联方基金会大额捐赠超4300万元。另外，控股股东股权质押比例高达75%。监管部门要求说明公司是否存在向关联方输送利益的情形，以及未来减少关联交易的具体措施等。一些投资者表示，公司在回复公告中的部分信息与现实情况出现不少矛盾之处，其解释并没有打消外界对相关问题的疑虑。后续，金徽酒在经营中涉及关联企业的工程项目、销售往来等动作，也将持续受到投资者的质疑。

金徽酒表示，要坚持 “布局全国、深耕西北、重点突破”的战略路径，以西北五省为核心大本营，通过“甘青新一体化”和“陕宁蒙一体化”建设持续提升区域市场占有率，同时培育华东、北方市场为业绩增长的“第二曲线”，互联网公司则作为品牌赋能和销量增长的第三曲线。在目前营收缩量、利润走低、区域酒企深耕大本营、头部酒企全国渗透的背景下，作为西北地区的区域酒企，金徽酒如何实现翻身压力确实不小。

（大众新闻·风口财经记者 刘建）

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