营收大增92%！Space X发布上市首份财报，股价却跌近9%

美东时间8月4日美股盘后，Space X交出登陆资本市场后的首份季度成绩单。

财报数据显示，截至6月30日的第二季度，Space X总营收同比大增92%至78亿美元，高出分析师预期超一成；调整后EBITDA同比飙升192%至35亿美元，大幅超越市场预估，对应利润率接近45%，经营杠杆持续释放。

盈利端持续改善，Space X当期净亏损5.41亿美元，较去年同期亏损规模收窄46%；每股亏损0.09美元，显著优于市场悲观预期。

三大业务板块营收全线跑赢预期，但利润格局分化明显。

“星链”所属的连接业务，是Space X稳定的盈利支柱，季度收入42.9亿美元，同比增长66%，运营利润16.6亿美元，运营利润率接近39%。截至季末，星链用户数量同比翻倍至1200万，消费市场持续扩容。

与此同时，Space X披露“星盾”业务拿下超60亿美元美国政府多年期合同，政企订单进一步夯实收入基本盘。

航天发射业务营收同比增长近29%至9.62亿美元，收入端表现向好，依旧维持运营亏损状态。

作为新增长曲线，Space X AI业务收入同比暴涨247%至25.6亿美元，运营亏损12.6亿美元，亏损幅度远低于市场此前预测。

业绩喜报之下，资本开支成为最大分歧点。

二季度，Space X整体资本支出184亿美元，基本符合市场预期，其中AI业务资本支出达到158亿美元，大幅高于预期，远超连接业务与航天业务投入规模。管理层在业绩电话会明确，今年第三、四季度资本支出规模将维持当前水平。

持续高强度投入，意味着Space X仍处在星链“造血”，反哺航天研发与AI算力建设的发展阶段。

值得注意的是，业绩数据大幅超出预期的同时，Space X股价却走出反差行情。

财报发布前，SpaceX当日收盘上涨9.4%；财报披露后，股价盘后短暂冲高迅速转跌，最大跌幅接近9%，截至发稿时跌超7%。

有市场分析指出，股价回落不是否定业绩表现，在高估值、解禁压力叠加持续现金消耗的背景下，投资者对“超预期”设立了更高门槛。

长远来看，星链负责兑现当下收益，星舰打开太空产业长期想象空间，AI算力承载下一代增长愿景。但三重赛道同步烧钱，持续考验资本耐心。

（以上内容仅供参考，不构成投资建议。股市有风险，投资需谨慎。）

（大众新闻记者 都亚男）