扩容至18家！山东“A+H”资本版图，何以进阶？

资本市场版图上，山东企业正在加速向更广阔的国际舞台迈进。

今年以来，山东资本市场迎来一波“A+H”热潮：国恩股份、滨化股份、中际旭创3家A股上市公司登陆港交所，推动山东“A+H”矩阵扩容至18家。其中，中际旭创一举刷新了2019年以来国内企业赴港IPO募资纪录。此外，另有5家A股鲁企正接力递表。

可以看见，越来越多鲁企主动拥抱国际资本，以更加开放的姿态，嵌入全球市场产业链。

“山东军团”加速赴港上市

7月30日，香港交易所主板的铜锣声再次敲响。

山东省首家A股万亿市值企业中际旭创正式挂牌上市，成功搭建起“A+H”双资本平台。其H股全球发售招股极为火爆，首发募资额超530亿港元，刷新2019年以来国内企业港股IPO募资纪录。

此外，今年以来，山东“A+H”上市明显加速，年内3家A股鲁企登陆港交所，至此扩容到18家。

7月10日，山东A股上市公司滨化股份登陆港交所。来源：滨化股份

与此同时，山东后备梯队爆发力同样令人瞩目。目前，大宗商品数智化服务商卓创资讯等5家上市公司申报港股，距离港交所聆讯仅一步之遥。

山东这种“上市一批、备案一批、申报一批”的梯队式递进，一大背景是境内外政策红利的集中释放。

“中国证监会近年来深化对港合作措施，境外上市提速；而港交所则通过优化上市机制，大幅降低企业在港‘第二上市’的门槛。”中国企业资本联盟副理事长柏文喜告诉记者。

但若将视线拉长，这一“高光时刻”恰是山东经济转型发展的必然逻辑。

翻开山东省“A+H”上市公司历史，一条清晰的产业升级轨迹赫然显现：早在1993年，青岛啤酒首开国内“A+H”两地上市之先河。如今，碳化硅半导体龙头天岳先进、通信设备龙头中际旭创、创新药龙头荣昌生物等科技企业相继完成“A+H”跨越，山东在港资本阵容已完成从传统制造向新一代科技的蝶变。

鲁企“A+H”潮的价值考量

政策红利因素之外，为什么越来越多的山东企业选择“A+H”？

资本市场的开放，最终服务的是产业发展。对于山东企业而言，赴港上市并非简单增加一个股票交易地点，更重要的是借助资本力量实现更高水平发展。

“对于正在走向全球竞争的企业而言，港股市场提供的不只是资金支持，更是一张国际化‘名片’，抢占全球化市场。”柏文喜表示，“企业通过香港上市，可以提升透明度和规范化水平，也更容易获得海外机构投资者关注。”

以中际旭创为例。本次赴港IPO，中际旭创吸引高瓴、贝莱德、淡马锡、阿布扎比投资局、阿里巴巴、腾讯等全球顶级机构作为基石投资者，一举奠定其全球化资本配置的新基石。其募资用途也清晰勾勒出企业的全球化演进路径，35%用于下一代光互连产品研发，30%用于全球产能扩张。

7月30日，山东省首家A股万亿市值企业中际旭创登陆港交所。来源：香港交易所官方公众号

这表明，以中际旭创为代表的山东企业赴港搭建“第二上市平台”，不再是早期的补充流动资金逻辑，转而跃升为主动布局全球供应链、抢占前沿技术高地的战略升级。

特别是在新一轮科技革命和产业变革背景下，拥有核心技术和全球市场的企业，更需要国际资本助力。

山东作为制造业大省，拥有雄厚产业基础。近年来，山东企业不断向产业链高端迈进，从传统制造向智能制造、绿色制造、科技制造转型，登陆国际资本市场既是需要，也是必然。

香港，是连接内地与全球资本的重要桥梁。“A+H”模式正在成为山东优质企业链接全球的不二之选。

“企业选择香港市场，看重的更是国际投资者资源、全球估值体系以及国际品牌传播能力。”柏文喜表示，“赴港二次上市数量增加，说明山东企业国际化意识正在增强。随着更多企业登陆境外资本市场，将提高国际市场认可度，也将带动更多产业链企业参与全球竞争。”

鲁港合作，按下赴港“加速键”

然而，企业赴港上市需要长期培育，不是一蹴而就。山东企业加快“A+H”布局，背后离不开鲁港金融合作持续深化。

山东经济发展蓝图中，每年高规格举办港澳山东周金融专场，带领企业走进港交所接受精准培训培育，已不仅是两地招商引资的展示窗口，更演变为推动齐鲁企业对接国际金融生态的“超级引擎”。在港澳山东周等机制深化下，山东与香港在资本、人才、技术等要素上对接愈发精准。

“一方面，香港作为国际金融中心，扮演着‘超级联系人’与‘超级增值人’的角色；另一方面，山东持续推进资本市场高质量发展三年行动，深入实施上市资源培育‘十百千’计划，为港交所不断输送优质的新质生产力资产。”省委金融办金融二处副处长吕文涛表示。

资本市场是一座桥梁，连接企业与未来，也连接山东与世界。

吕文涛表示，“香港拥有成熟的金融体系、丰富的国际投资者资源和完善的资本市场制度，是山东企业链接全球的重要窗口。通过鲁港金融合作，越来越多山东企业开始关注香港市场，提前布局境外上市路径。”

随着鲁港金融合作持续深化，更多山东企业有望借助香港这一国际金融平台，实现从山东制造到山东品牌、从中国市场到全球市场的跨越。

（大众新闻记者 都亚男）