扣非净利暴涨1219.99%！罗欣药业走出亏损，业绩对赌完成率不足四成

8月20日晚间，罗欣药业（002793.SZ）披露2026年半年度报告。报告期内，公司实现营业收入11.47亿元，同比增长6.52%；归属于上市公司股东的净利润4993.41万元，同比增长182.19%；扣除非经常性损益后的净利润3036.86万元，同比大增1219.99%。

把时间轴拉长，2025年全年，罗欣药业实现营业收入22.73亿元，同比下滑14.12%；归母净利润亏损2.89亿元，亏损同比有所收窄。

进入2026年，情况明显改观。一季度公司实现归母净利润2415.01万元，同比增长327.35%；二季度延续修复，单季归母净利润约2578.40万元，环比继续小幅提升。

罗欣药业在半年报中解释营收增长原因时点明：一方面，高毛利创新药品种销量持续放量，在整体营收中的占比显著提升，同时生产端工艺优化带来成本下行；另一方面，低毛利商业代理品种销售占比有所下滑，产品结构优化综合带动营收增长和成本下降。

这意味着盈利改善的抓手并非简单的规模扩张，而是“结构性调整”。数据显示，截至报告期末，公司在售制剂产品32个、原料药品种15个。

罗欣药业核心创新药泰欣赞替戈拉生片（用于反流性食管炎等酸相关疾病）的快速放量，被视为拉动业绩的关键引擎。市场此前普遍关注其医保准入后的商业化兑现，半年报披露，该产品进入商业化深化阶段，销售收入同比增长超过30%。

公司称，“泰欣赞在消化领域的品牌影响力和市场认可度，以及公司从零开始成功实现创新药商业化上市的经验和团队，是公司当前最具价值的核心竞争力。”

不过，光鲜的利润修复之下，一份“悬而未决”的业绩承诺仍是罗欣药业半年报中较大的不确定性。

公司此前将控股子公司山东罗欣医药现代物流有限公司70%股权转让给上药控股山东有限公司，并设定了三期业绩承诺。根据容诚会计师事务所审计，2022年至2025年，累计业绩承诺完成比例仅为39.14%——其中累计营业收入完成比例55.27%，累计归母净利润完成比例仅28.38%。

公司在半年报中坦承，截至目前与上药山东“尚在商讨关于上药罗欣未完成业绩承诺的具体结算方案，具体结算方案尚存在较大的不确定性”。

公开信息显示，罗欣药业始创于1988年，位于临沂市罗庄区，主要从事医药产品的研发、生产与销售，核心产品覆盖化学制剂、原料药及中成药。

在聚焦主业的同时，罗欣药业的资产处置动作也在持续：罗欣安若维他20%股权以512.5万美元转让给Helix Healthcare B.V.、乐康制药100%股权以6250万元协议转让给临沂君康生物，均已完成工商变更、不再纳入合并报表。

“补血”方面，公司2025年度向特定对象发行A股股票事项尚在推进中，拟募集资金不超过8.424亿元，用于创新药研发项目、原料药改扩建及冻干车间技改项目、补充流动资金。

（大众新闻·经济导报记者 于婉凝）