国华金泰欠税2124万元、持续经营能力存疑，兰陵县昔日“一号工程”何以至此？

一则欠税公告，将国华金泰（山东）新材料科技有限公司（以下简称“国华金泰”）的资金和经营困局公之于众。

近日，三星新材（603578.SH）发布公告，披露其控股子公司国华金泰因欠缴税款2123.91万元，正面临被税务机关强制执行的现实风险。更令人关注的是，这家持续大额亏损、已资不抵债的公司，正是曾被兰陵县寄予厚望、列入“一号工程”的总投资78亿元光伏新材料项目的主体。从“一号工程”到欠缴税款，国华金泰何以走到这一步？

国华金泰欠缴税款2123.91万元

面临强制执行风险

近日，三星新材（603578.SH）发布公告，披露其控股子公司国华金泰因欠缴税款，已收到主管税务机关国家税务总局兰陵县税务局第二税务分局出具的《催告书》。

根据公告，国华金泰2025年1月1日至2026年8月11日期间应缴纳的税款合计2123.91万元，未能在法定期限内缴纳。税务机关要求国华金泰自收到《催告书》之日起10日内，缴纳上述欠缴税款以及滞纳金；如逾期仍未履行义务的，税务机关将依法强制执行。三星新材表示，截至公告披露日，上述税款及滞纳金尚未缴纳完毕。

图片来源：三星新材公告

三星新材坦言，由于光伏行业处于供需失衡、产业链主要产品价格持续低迷的阶段，国华金泰光伏玻璃业务自投产运营以来处于亏损状态，现金流严重短缺，其日常经营活动所需资金主要靠公司控股股东及关联方、金融机构等的借款，资产负债率高企，2025年度净资产已为负。

同时，三星新材指出，本次国华金泰需履行的上述税款及滞纳金缴纳义务，将加重国华金泰的现金流短缺的困难，将给国华金泰日常经营造成一定影响，国华金泰可能出现未能在税务机关要求的期限内缴纳上述款项而被税务机关强制执行的风险，以及国华金泰日常经营业务所需资金出现严重短缺而导致其业务不能正常开展的风险。

针对国华金泰能否在限期内完成补缴的问题，风口财经记者于8月21日联系三星新材，对方回应称，如有最新进展将及时公告。

总投资78.07亿元

曾为兰陵县“一号工程”

公开资料显示，国华金泰成立于2021年6月30日，注册于山东省临沂市兰陵县光伏科技产业园，主营光伏玻璃的研发、制造与销售。2023年，山东矿企金玺泰有限公司完成对三星新材的收购，金银山成为上市公司实际控制人；此后，三星新材通过现金增资方式，将金银山实际控制的国华金泰纳入上市公司体系。

国华金泰在兰陵县落地的核心项目为“国华金泰光伏新材料项目”，曾被当地政府视为推动产业园区升级的重要引擎。2023年兰陵县《政府工作报告》明确提出，要“加快推进总投资78亿元的国华金泰光伏新材料项目，建设光伏科技产业园”。

该项目于2023年初奠基。据金玺泰集团董事长金银山介绍，该项目总占地3700亩，计划总投资78.07亿元。其中，投资55.07亿元，建设4座日熔化量1200吨的大型光伏玻璃窑炉，20条深加工玻璃生产线；投资20亿元配套建设全球规模最大的、可年产500万吨光伏高纯硅基新材料生产线……该项目建设周期18个月，计划于2024年6月份建成并实现全面投产。根据相关资料，国华金泰首座光伏玻璃生产窑炉于2024年8月开始投产。

图片来源：金玺泰集团官网

另据“兰陵首发”微信公众号此前报道，该项目预计达产后可实现年产值129亿元、年创税收5.5亿元。

国华金泰官网亦显示，该项目已被列入临沂市“书记市长项目”、市重大项目和兰陵县“一号工程”。从宏伟规划到高规格定位，该项目曾被寄予厚望，但现实运行情况远未达到预期，反而陷入了严重的经营困境。就相关情况，记者在工作时间内多次致电兰陵县人民政府办公室，电话始终无人接听，记者致函亦未有回应。

截图来源：国华金泰官网

持续大额亏损、资不抵债

持续经营能力存疑

财务数据显示，国华金泰自并入上市公司后持续亏损。2023年至2025年，其净利润分别为-2198.55万元、-2.23亿元、-3.41亿元。截至2025年末，国华金泰资产总额为29.63亿元，负债总额为33.59亿元，净资产为-3.96亿元，资产负债率高达113.35%，已构成资不抵债。未经审计的2026年第一季度数据显示，当期营业收入为1.65亿元，净利润为-3638.81万元，毛利率为-15.74%，亏损态势未见扭转。

截图来源：三星新材关于上交所监管问询函的回复公告

债务结构方面，截至2025年12月31日，国华金泰有息债务主要包括银行借款4.60亿元、关联方拆借款9.49亿元及售后租回0.55亿元。从期限结构看，2026年至2027年将迎来债务集中到期，长短期偿债压力均较为突出。

针对上述状况，上海证券交易所已向三星新材发出问询函，要求其就国华金泰的经营状况、负债情况及持续经营能力等作出说明。三星新材在回复中承认，国华金泰净资产为负的状态，结合其持续大额亏损、高杠杆运营、行业环境恶化等多重不利因素，已构成对国华金泰自身持续经营能力的重大疑虑。

国华金泰的经营困境也对三星新材合并层面产生显著冲击。截至2025年末，国华金泰资产总额29.63亿元，占合并资产总额的66.48%，且其负债总额33.59亿元，显著高于资产总额，导致合并层面权益被大幅消耗；国华金泰2025年度亏损3.41亿元，拖累合并报表整体盈利水平，2025年度三星新材合并层面因此出现较大金额亏损。同时，国华金泰2025年光伏玻璃业务收入占合并营业收入的47.22%，已成为上市公司重要的业务构成。2026年4月，三星新材董事会审议通过向国华金泰提供1.02亿元借款以补充流动资金，此举虽能在短期内缓解其资金压力，但也进一步加深了母子公司间的风险绑定。

截图来源：三星新材关于上交所监管问询函的回复公告

对于市场关注的国华金泰未来走向，包括是否存在剥离计划，三星新材方面未作任何回应。

（大众新闻·风口财经记者 张亭旺）

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