英科医疗2026年半年报：营收69.09亿元同比增长40.61% 多重驱动下彰显龙头复苏动能

8月24日，英科医疗（股票：300677）正式发布2026年半年度报告。报告期内，全球一次性手套行业在经历产能过剩下的深度调整与多轮洗牌后，供需格局实现实质性重构，行业景气度触底回升。公司作为全球产能规模最大的一次性手套制造商，产能持续释放，产销高效协同，在“量增、价稳、成本优化”三重驱动下，经营业绩稳步提升。

从半年报核心财务数据看，报告期公司实现营业收入69.09亿元，同比增长40.61%；归母净利润8.37亿元，同比增长17.86%；扣非归母净利润10.61亿元，同比增长165.00%；经营活动现金流净额17.58亿元，同比增长135.79%。现金流大幅改善，其手套主业的盈利能力已得到实质性修复，企业自身造血能力进一步夯实，为后续研发投入、产能建设等储备了充足资金。

分季度来看，业绩向上趋势十分显著。第二季度单季营收40.20亿元，同比增长66.20%，扣非归母净利润8.79亿元，同比增长472.00%，盈利弹性加速释放。业务结构方面，个人防护手套仍是基本盘，实现收入61.95亿元，占总营收89.66%，同比增长37.83%，高附加值丁腈手套占比持续提升。康复护理板块保持稳健，冷热敷袋、心电电极片等其它产品高速增长。截至期末，公司一次性非乳胶手套年化产能1070亿只，海内外产能协同布局，为承接全球订单筑牢产能底盘。

亮眼的业绩既有行业周期回暖的加持，更离不开企业长期构建的核心竞争力。公司依托全产业链一体化与全球化产能协同两大核心优势，持续强化市场竞争力与盈利能力。

在产业链层面，公司构建了从原材料、核心装备研发制造到终端防护产品生产销售的完整闭环，并通过控股及参股丁腈胶乳生产企业实现核心原料自主供应，有效对冲上游价格波动与供应链扰动风险，拓宽盈利空间，筑起深厚的制造与成本壁垒。持续的产线升级与能源改造始终贯穿企业发展的长期战略，公司迭代第三代自动化产线，不断提升良品率、降低单位能耗，同时通过热电联产、光伏改造优化能源结构，使企业在原材料涨价与市场价格波动中拥有更大的经营腾挪空间。

在产能布局方面，公司前瞻性推进国内外协同建设，产能覆盖全球主要市场，能够快速响应客户需求、灵活调配产能资源，为把握行业回升机遇奠定坚实基础。在产品端，公司坚持研发创新，打造Syntex™合成乳胶手套、TouchLite™低克重丁腈手套等差异化产品，解决乳胶过敏、佩戴体验等行业痛点，广泛覆盖医疗机构、化疗防护、食品工业等多元B端场景，并同步布局家用消费市场。同时，康复器械、理疗耗材等多条业务线并行发展，降低了对单一手套品类的依赖；全球化销售网络叠加海外产能建设，则帮助企业贴近海外终端市场，分散单一区域市场风险，并快速响应不同国家、不同客户的合规、交付与定制化需求。

此外，半年报也客观揭示了企业当前面临的国际贸易摩擦影响、市场供需关系变化、原材料价格波动、汇率波动等风险，并且配套了对应的应对举措。针对美国对公司各类手套产品加征高额关税，公司将优化销售策略、布局海外产能、开拓非美市场，降低贸易依赖与壁垒影响。面对行业产能过剩导致市场竞争激烈、产品售价低位波动，公司将灵活调整经营策略，持续降本增效、提升综合实力与市场占有率。针对原材料价格波动，公司将通过优化采购、改良工艺、储备原料稳定供应链。同时公司出口占比超八成，人民币升值存在汇兑风险，公司将密切关注汇率变动，合理运用远期外汇等衍生金融工具开展汇率管理，降低汇率波动风险，保障公司稳健运营。同时，公司还将进一步动态调整生产基地建设规划，优化生产工艺与环保管理，规避项目及环保经营风险。

未来，随着全球卫生防护需求扩容，相信英科医疗能将既有壁垒持续转化为稳定经营的成果，进一步释放龙头企业的发展潜力。

（孙文静）