打到5.6折依旧无人问津！中小银行股权拍卖频频遇冷，流拍已经成为行业常态

近期，多笔银行股权现身拍卖平台，其中多为农商行等中小银行。尽管不少标的不断下调起拍价、按评估价打折处置，流拍却成为常态。8月4日，四川天府银行合计6.64%的股权拍卖宣告流拍；同日，广东华兴银行7000万股股权一拍同样零报名流拍。一边是股权拍卖市场低迷，无人接盘；另一边则是村镇银行加速整合，主发起行控股地位加强。业内人士表示，中小银行股权拍卖所遭遇的“寒冬”，是过去粗放式发展模式所积累风险的集中释放。

农商行股权频现拍卖平台

近两年，中小银行股权频现拍卖平台。

记者在中国拍卖行业协会网司法拍卖网络平台中看到，2023年12月29日，有四起针对开封宋都农商行的股权拍卖成交。其中，成交价最高的为某公司持有开封宋都农商行500万股股权，成交价为850.5万元。

4月21日，江西博能实业集团持有的江西裕民银行合计5.9亿股股权成功拍出。最终，当地国企南昌红谷滩城投集团、南昌水业集团分别竞得其中的4亿股和1.9亿股，成交价分别约3.58亿元和1.7亿元。

在银行股权拍卖中，不乏农商行的身影。阿里资产平台显示，江西九江农商行等的部分自然人股权即将开拍。江西九江农商行10万股自然人股权将于9月9日开拍，起始价为18万元。江西九江市江州农商行12.8万股自然人股权将于8月27日开拍，起始价为19.2万元。江西九江市永修农商行12.7万股自然人股权将于9月7日开拍，起始价为17.65万元。

值得注意的是，还有部分银行股权拍卖打出了“特价股权”的招牌。阿里资产平台中，江西修水农商行的10万股自然人原始股权的二拍起始价仅为1999元。记者看到，该拍卖将于9月22日开始，起始价虽然为1999元，但加价幅度为2000元或其整数倍，评估价为59.6万元。

九江银行3004万股无人接盘

不少银行不断下调起拍价，或按评估价进行打折处置，但银行股权流拍依然时常出现。

阿里拍卖信息显示，7月15日，均和（厦门）控股有限公司（下称“均和厦门”）持有的九江银行3004万股股权在阿里拍卖平台因无人报名而流拍。该标的评估价3.70亿元，而起拍价2.59亿元，打了近7折。8月19日，九江银行3004万股股权开启司法二拍，起拍价2.07亿元，相较一拍的2.59亿元起拍价进一步下探，但依然无人接盘。

公开资料显示，九江银行原名九江市商业银行，成立于2000年11月18日，2018年7月10日在香港联交所主板上市，为全国第二家、中部第一家、江西省第一家联交所主板挂牌上市的地级市城商行。均和厦门为九江银行第七大内资股东，占总股本的3.04%。

2026年内，九江银行股权还发生过两笔流拍。2026年3月，其第八大股东江西宝升实业有限公司持有的两笔股权，分别是2362.2万股股权、1800万股股权在阿里资产拍卖平台变卖。两笔股权变卖价分别为1.48亿元、1.93亿元，较评估价2.64亿元、3.45亿元，均打了5.6折，最终结果依然为流拍。

5月，江苏阳光控股集团有限公司所持宁夏银行0.4269%股权（对应1246.48万股）拍卖启动，后续历经三次流拍。一拍起拍价2.86元／股，二拍起拍价2.57元／股，7月第三次拍卖起拍价降至2.32元／股，均因无竞买人出价流拍。8月31日，该笔股权将启动第四次拍卖，起拍价进一步下调至2.1元／股，这一起拍价较一拍时已缩水26.57%。

8月4日，四川天府银行合计6.64%的股权拍卖宣告流拍；同日，广东华兴银行7000万股股权一拍同样零报名流拍。

多种因素叠加抬高流拍率

“中小银行股权流拍率居高不下，本质上是股东资质、市场定价与银行基本面等多种因素叠加的结果。”天府立言金融研究院院长曾刚接受记者采访时表示。

博通咨询金融行业首席分析师王蓬博认为，非上市银行股权缺少公开交易市场，转让流程长、退出渠道有限，受让方资质还要经过监管审查，潜在投资者范围持续收窄。

此外，行业层面净息差持续承压，不少机构分红水平不稳定，叠加区域资产质量存在不确定性，投资者对长期收益预期偏谨慎，加上司法处置场景下股权权属纠纷、隐性债务信息不透明，进一步抬高了尽调成本。

村镇银行整合节奏加快

在处置标的扎堆挂牌的同时，村镇银行整合节奏持续加快。

近日，上海浦东中银富登村镇银行股权变更获得批复，中银富登村镇银行受让多家国企合计持有的该行40%股权，实现发起行100%控股；青岛西海岸海汇村镇银行大股东潍坊银行受让剩余外部股东股权，同样完成全资收购；武汉农商行受让广州增城长江村镇银行多家民营股东股份，持股比例提升至71%，强化主发起行控股地位。

8月17日，国家金融监管总局郴州监管分局发布两份批复公告，同意浦发银行收购资兴浦发村镇银行并设立上海浦东发展银行郴州资兴支行、上海浦东发展银行郴州资兴鲤鱼江支行，承接资兴浦发村镇银行清产核资后的全部资产、负债、业务、员工及其他各项权利与义务。同日，郴州金融监管分局同意浦发银行收购临武浦发村镇银行并设立上海浦东发展银行郴州临武支行、上海浦东发展银行郴州临武解放路支行，承接临武浦发村镇银行清产核资后的全部资产、负债、业务、员工及其他各项权利与义务。

根据2026年6月5日山东金融监管局发布的批复，聊城沪农商村镇银行获准吸收合并临清沪农商村镇银行、茌平沪农商村镇银行、阳谷沪农商村镇银行，并承接3家村镇银行的资产、负债、业务及各项权利义务。根据批复，聊城沪农商村镇银行定向募股方案一同获准。沪农商行通过旗下聊城沪农商村镇银行，吸收合并上述3家村镇银行，进行区域内的整合。沪农商行也获准持有聊城沪农商村镇银行2.53亿股股份，沪农商行的持股比例将由51%升至88.65%。

股权拍卖市场将继续冷场

“银行股东资格需要监管穿透式审核，即便司法拍卖竞拍成功，受让主体仍要通过股东资质审查，方能完成过户登记。从市场现状看，不少标的围观人数众多，但实际报名参与的主体寥寥，流拍已经成为行业常态。”业内人士向媒体表示。

 “短期内，中小银行股权拍卖市场将继续冷场，且可能呈现‘折价加深、交易缩量’的特征。”中国企业资本联盟副理事长柏文喜认为，从行业发展规律来看，中小银行股权拍卖所遭遇的“寒冬”，是过去粗放式发展模式所积累风险的集中释放，破局的关键不在于等待市场回暖，而在于通过实质性的风险出清、治理重构和机制创新，重新对中小银行股权赋予投资价值。

民营银行需增强自身经营实力

财通证券分析师孙彬彬团队表示，中小银行首先面临内控合规及违规经营带来的风险，也可能在股权架构中存在股东和实控人的风险问题。另外，在经济恢复进程中，新旧动能转换，中小银行展业风险上升；同时，在低利率大环境下，息差收窄导致盈利能力下滑，也影响到相关银行的资本充足率和偿付能力。

招联首席经济学家、上海金融与发展实验室执行主任董希淼对媒体分析称，在当前经济下行压力较大的情况下，地方国资入股民营银行等中小银行的意愿和能力普遍高于民营资本。因此，地方政府推动地方国资入股民营银行，是现实选择。地方国资入股之后，有助于优化民营银行股权结构，稳定银行发展预期，也在一定程度上有助于整合区域资源，加强民营银行与股东的协同。

董希淼进一步表示，总体来看，目前民营银行等中小银行还存在市场竞争能力下降、经营压力增大；风险抵补能力相对较弱、资产负债结构不合理、盈利模式单一；资本补充渠道狭窄、资本补充压力较大；公司治理能力薄弱、缺乏有效的约束与制衡机制等多个方面的问题。对于民营银行来说，完善公司治理机制、增强自身经营实力才是硬道理。

（大众新闻·半岛新闻记者 王天书）