千岸科技登陆北交所：跨境DTC品牌标杆的进击与突围

7月29日，深圳千岸科技股份有限公司（证券代码：920065）完成北京证券交易所挂牌，成为北交所首家以自主品牌为核心的跨境电商上市企业。公司公开发行1,750万股，发行价24.30元/股，发行后扣非摊薄市盈率为10.28倍。

上市首日，开盘价报50.00元，较发行价上涨105.76%，盘中最高涨幅达311.52%，两度触发临时停牌，最终收报58.03元，上市首日收盘市值达52.37亿元，二级市场认购热情与交易活跃度均维持高位。

华金证券、开源证券等机构认为，千岸科技深耕海外市场十六年，经营业绩、品牌势能、技术积累与募投逻辑清晰可验证，中长期投资价值具备扎实基本面支撑。

今年上半年营收保持增长，财务基本面扎实 

最新发布的2026年半年度报告显示，今年上半年，千岸科技实现营业收入9.43亿元，同比增长5.57%；归属于上市公司股东的净利润1.12亿元，同比下降3.14%；扣除非经常性损益后净利润1.09亿元，同比下降2.76%。千岸科技称，上半年公司营收实现稳步扩张，利润短期承压主要受美元兑人民币汇率走低带来汇兑损失等外部阶段性因素扰动，主业经营韧性依旧。

在盈利能力层面，上半年千岸科技公司主营业务毛利率进一步提升至47.61%，较上年同期提升明显，多品牌精品化运营、产品结构优化持续释放品牌溢价效应。值得注意的是，今年上半年，千岸科技 经营活动产生的现金流量净额达1.09亿元，同比大幅增长40.98%，盈利具备充足的现金保障，业务造血能力突出。公司同时抛出半年度权益分派预案，拟每10股派现3.34元（含税），持续回馈股东。

四箭齐发，品牌矩阵筑就竞争壁垒

区别于行业中大量白牌铺货卖家，千岸科技的核心竞争壁垒来源于四大差异化自主全球化品牌，覆盖艺术创作、数码电子、运动户外、家居庭院四大赛道，各品牌在海外市场口碑突出，并斩获多项国际顶级设计奖项。

Ohuhu主攻美术画材，其核心马克笔系列曾获德国红点奖、法国设计奖及美国缪斯设计奖金奖，自2019年起长期位居亚马逊文具品类榜单榜首；iClever聚焦儿童耳机与数码办公设备，是北美线上渠道儿童耳机领域的头部品牌，多款产品获海外权威媒体年度推荐；Tribit深耕蓝牙音频领域，旗下XSound Go音箱获Wirecutter"最佳音箱"推荐，StormBox Micro拿下CNET编辑推荐大奖；Sportneer专注运动户外健身装备，负重沙袋、骑行训练架等产品长期占据亚马逊同类畅销榜单。

近年来，千岸科技四大赛道全球市场规模保持稳定扩容，美术画材、蓝牙音箱、户外健身等品类年均复合增速均超过5%。多品牌布局有效分散单一品类的经营风险，依托海外用户沉淀私域流量，千岸科技已经成功摆脱低价内卷竞争，持续获取品牌溢价。截至目前，千岸科技累计拥有授权专利328项（其中发明专利28项）、软件著作权83项，同时参与《数字化供应链体系架构》《跨境电子商务商家风险防控指南》两项国家标准的起草工作，研发硬实力获得行业权威认可。

技术自研，全链路数字化锻造运营护城河

千岸科技全套业务系统均为自主研发，不依赖第三方外包工具，已搭建起覆盖研发、采购、品控、仓储、物流、营销、客服的全链路数字化运营体系，这是其区别于中小跨境卖家的底层核心优势。目前公司多项数字化落地实效：智能排柜系统将海运装箱测算耗时从2至3天压缩至分钟级；智能广告系统实现批量优化投放，单环节操作效率提升90%以上；智能采购指引系统累计提供超过12万次备货建议和24万次缺货预警，有效控制库存积压；客服系统集成99个海外邮箱，AI客服方案采纳率超过70%。

依托大数据实时捕捉海外消费趋势，千岸科技反向指导新品研发，打通"海外需求—自主开发—全球铺货"的快速闭环，在库存管控与供应链协同层面形成显著成本优势，成为支撑营收与利润持续释放的核心底层能力。

募投锚定长远，打开成长新空间

千岸科技本次公开发行股票数量为1,750万股，发行后总股本为9,025万股，发行占比19.39%。募集资金总额为42,525万元，扣除发行费用后净额为37,240万元，全部投向主业升级项目，无补充流动资金类低效投入。三大募投项目具体如下：

其一，产品开发中心建设项目，总投资22,078.79万元，拟使用募集资金全额投入，用于扩充研发实验室、壮大研发团队，迭代四大品类创新产品，强化品牌差异化竞争力；其二，供应链及运营中心系统建设项目，总投资12,285.42万元，亦全部使用募集资金，用于升级全链路数字化平台，深化AI与大数据在采购、物流、营销等场景中的落地应用；其三，品牌建设和渠道推广项目，总投资17,061.59万元，拟投入募集资金2,875.79万元，用于加码海外社交媒体及红人营销，重点布局独立站与新兴跨境电商渠道，持续降低对亚马逊渠道的依赖。

千岸科技表示，公司全部募投项目紧密贴合现有发展战略，短期内可提升产品迭代与数字化运营能力，中长期则有望拓宽销售渠道、扩大全球品牌影响力，清晰勾勒出未来三至五年的业绩增长空间。

政策东风已至，品牌出海正当时

近年来，国家多部门连续出台扶持政策，涵盖跨境电商综试区扩容、简化出口报关手续、优化海外仓配套、完善出口退税、便利跨境人民币结算等多个维度，持续为自主品牌出海企业营造良好的发展环境。Statista数据显示，2022年至2028年全球零售电商销售额复合增速为7.58%，欧美市场家庭休闲消费品需求长期保持稳定增长。

目前，行业发展逻辑已彻底告别低价铺货内卷，市场资源持续向拥有自有品牌、自研数字化体系及完善全球供应链的头部企业集中，中小白牌卖家加速出清，行业集中度稳步提升。千岸科技同时具备多品牌矩阵、自研技术、均衡渠道与稳健财务四大核心优势，契合行业长期升级趋势，长期成长确定性充足。

华金证券、开源证券等机构认为，综合业绩、品牌、技术、募投及行业环境等多重维度，千岸科技是北交所稀缺的多品牌DTC跨境上市主体，发行阶段估值处于行业低位，且增长路径全部可量化验证。伴随募投项目逐步落地、渠道多元化持续推进以及新品持续放量，公司营收与利润有望维持稳健增长节奏。在自主品牌出海这一黄金赛道中，千岸科技具备持续配置价值，是布局跨境电商与海外消费赛道值得长期跟踪的优质上市企业。

（大众新闻·经济导报财经研究员 谢东方）