一片大海，“藏”着这么多碳汇

贷过款的人都知道，想从银行拿到额度高、利率低的资金，往往得拿东西押着。厂房、土地、设备等看得见摸得着的资产，银行认可度才高。

在烟台，养殖户、企业守着一大片海。海里有牡蛎、有鱼礁、有看不见的碳汇等生态价值。这些，能当抵押物吗？

8月11日，一笔带着KPI的可持续挂钩蓝色贷款正式落地：可再生能源电力占比要提上去，人工鱼礁要接着投。企业完成KPI，贷款利率降下来。绿色行动，也能抵扣利息？

三笔贷款，给出了答案。

一笔“带KPI”的贷款

贷款方案里，除了常规的金额、利率、期限等要素，还能设计什么？

8月11日，烟台银行和山东耕海海洋科技有限公司（简称“耕海科技”）联合落地了一笔可持续挂钩蓝色贷款。贷款方案里多了一条：贷款周期内，贷款利率与企业的“可再生能源电力占比”以及“人工鱼礁累计投放体量”挂钩。

也就是说，一年内，“耕海1号”的可再生能源电力占比提升至20%、人工鱼礁累计投放体量不低于64516.06空方。企业完成该KPI，贷款利率下调20个基点；完不成，维持原利率。

银行为何要关注企业用多少绿电、投多少鱼礁？

耕海科技运营的“耕海1号”，是一座建在烟台近海的海洋牧场综合体平台，海洋养殖、海洋文旅都做。企业本就有扩大新能源电力的想法，也一直在往海底投人工鱼礁。但目标设多大、何时完成，尚未定论。

烟台银行业务团队了解到耕海科技的发展需求，发现这家企业具备有效带动绿色发展的考核条件，便带着一份“带KPI”的贷款方案找上门。

烟台银行产品研发部朱孟彬解释，“该贷款第一年按正常利率，到约定期限考核KPI。达标了，下一期利率降20个基点。如果企业提前完成，经验收合格，也可以提前调整下一期利率。”该方案由中诚信绿金科技（北京）有限公司做第三方服务，确保目标不是写在纸上好看的。”

耕海科技认为降低利率很有吸引力，更关键的是，这些绿色投入原本就在企业的长期规划里，便与烟台银行一拍即合。朱孟彬说：“我们做了减费让利的设计，会放大企业的绿色投入。”

把目标从“想不想做”变成“必须做到”，银行的角色变了。朱孟彬说：“相当于银行参与到企业决策里了。”对企业来说，能换来更低的资金成本；对银行来说，让利20个基点，换来的是企业真金白银的绿色投入。两头都划算。

“设定的KPI确实具有挑战性。”朱孟彬说，但挑战背后，是企业愿意在环保指标上自我加压。新的贷款方案设计变成了一把推动绿色发展的杠杆。

牡蛎壳里的碳生意

王德连是长岛县长山海珍品有限责任公司的负责人，在长岛养殖牡蛎多年，养殖海域面积达36800亩，一眼望不到边。

前几年参加政府组织的培训时，他头一回听说“碳汇”这个词。专家讲，牡蛎壳的主要成分是碳酸钙，生长过程中能固定海水里的二氧化碳，将来或许能卖钱。

旁人都当新鲜事听听，王德连却动了念头：能不能给自己的养殖场也做一份碳汇测算？他请来自然碳汇研究院（青岛）有限公司的团队。专家们在海上勘测多日，出具了一份详实的报告：他的养殖场每年可固碳20979.4吨，按照累计算法计量，并参考全国碳排放权交易市场价格，碳汇价值约340.29万元。

报告攥在手里，王德连最初的打算是“卖碳”，也就是把碳汇指标卖给有减排需求的企业，可这一步远比想象中更加复杂。企业正值投放牡蛎苗的节点，扩大养殖规模急需资金，买苗、添笼子，缺口上百万元。

转机来自烟台银行设计的“海洋碳汇贷”。“牡蛎在生长过程中能将海水中的二氧化碳固定合成碳酸钙，碳汇作用明显。考虑到企业担保不足，我们深挖其生态价值，以牡蛎养殖碳汇为切入点，设计了‘海洋碳汇贷’。”朱孟彬正是这款产品设计的参与者，“我们想做的是，用碳汇预期收益权进行真正的质押登记。”

所谓预期收益权质押，就是以每亩海区牡蛎实际养殖产量每年产生的固碳量，参考碳市场价格测算碳汇价值，再将其远期收益作为押品，在中国人民银行征信中心动产融资统一登记平台办理质押登记和公示。以340.29万元碳汇价值为基准，按50%设质押上限，首笔贷款100万元顺利落地。

“真没想到，养海蛎子既能创造收入，也能为碳中和做贡献，还能作为抵押物申请到贷款，一举三得。”王德连说，得益于烟台银行的金融产品，牡蛎养殖场规模从5万笼扩大到25万笼，今年能达到5000万的产值。

一片海域有了“身价”

2025年4月，长岛大洋海产品增养殖专业合作社拿到全市首笔490万元GEP生态价值贷，成为烟台生态产品价值变现标杆。

这家合作社是国家级海洋牧场示范区，拥有确权底播增殖海区369公顷、筏养海区66公顷，海底投放人工鱼礁八万多空方，还配有三文鱼深水抗风浪养殖大网箱、休闲垂钓船等设施，2018年被国家农业部评为国家级海洋牧场示范区。可摊子铺得越大，资金压力也越大：投苗、升级设备，样样要钱。

了解到合作社的资金压力后，烟台银行判断，GEP生态价值贷与其海洋生态资产高度契合。GEP，即生态系统生产总值，是生态系统为人类福祉和经济社会可持续发展提供的各种最终物质产品与服务价值的总和，主要包括物质产品价值、调节服务价值和文化服务价值。基于这一契合点，双方随即合作推动贷款落地。

2025年初，在中国人民银行烟台市分行指导和烟台市发改委协调下，自然资源部第一海洋研究所专家对大洋合作社海域进行实地勘测，并出具了核算报告：2024年该合作社GEP为4201.91万元。从一级指标构成看，调节服务价值占比最高，达64.9%，其中局部气候调节价值为2714.63万元；物质产品价值占比34.14%，其中水产品价值为1314.50万元；文化服务价值占比较小，仅0.95%。

朱孟彬解释：“GEP贷款，就是以生态产品价值作为质押物，银行据此核定贷款额度。”

参照核算价值的一定比例设定质押上限，490万元GEP生态价值贷就此落地，成为烟台市首单。质押手续在人民银行“动产融资统一登记公示系统”完成，以生态产品价值作为融资额度、利率价格、审批绿色通道的评定指标。

朱孟彬表示：“不管是挂钩类、海洋碳汇还是GEP贷款，绿色信贷创新要在风险可控的前提下，在国家政策的指引下，敢于尝试。”

贷款到位后，合作社抓紧投苗、升级网箱，海底生态日益丰厚，产出也随之增长。从养护生态到扩大产能，再到增收融资，一条良性循环的路子逐渐清晰。

让绿水青山“贷”得动

谈及深耕绿色信贷创新的缘起，朱孟彬将其总结为三重时代机遇的叠加。

国家“双碳”战略落地，山东布局绿色低碳高质量发展先行区，《海洋强省建设行动计划》明确要求金融赋能海洋生态产业；烟台坐拥全国地级市规模第一的海洋牧场，长岛遍布养殖合作社、小微海产企业，可广袤海域、碳汇资源无法充当传统抵押物，生态项目回款周期长，资金错配难题长期无解；与此同时，烟台银行将绿色金融上升为全行核心战略，过往零散的绿色贷款产品，无法适配本地“海洋蓝+生态绿”的独特产业格局，一套本土化、体系化的绿色金融方案迫在眉睫。

“传统信贷只认厂房、土地，养殖户守着整片大海却贷不到钱，绿水青山变不成经营资本，这是我们必须突破的关卡。”朱孟彬坦言，生态价值量化、新型权益质押没有成熟先例，风控、估值、登记全流程都要从零搭建，创新之路布满难题，但海洋产业的真实需求，让团队下定决心攻坚这块硬骨头。

如今，他们正在搭建一套绿色信贷“产品树”体系：统一绿色准入标准、核算方法与风控规则为“树干”，海洋碳汇贷、GEP生态价值贷等产品为“枝干”，精准匹配烟台“蓝绿融合”的产业格局。依托长岛“蓝色粮仓”海洋经济开发区建设和烟台海洋牧场数量居全国地级市首位的区位优势，这套产品体系正在向更多养殖企业延伸。

（大众新闻记者 董卿 邢金钰）