麦趣尔收监管函，4年连亏7.81亿元，上半年再亏4653万元，破产清算风险压身

近日，麦趣尔集团股份有限公司（ST麦趣，002719.SZ）公告称，因为有多项信息披露违规，公司及相关人员收到新疆证监局出具的行政监管措施决定书，公司被出具警示函，相关责任人员李勇、李刚、姚雪被采取监管谈话措施。同时，深交所也向麦趣尔下发监管函。业绩方面，麦趣尔正经历业绩低谷，遭遇债务危机，此前已经连亏4年的麦趣尔刚刚发布2026年中报，上半年再亏4653.31万元。

麦趣尔涉三项信披违规被监管

根据新疆证监局的监管决定书，麦趣尔存在三项未及时披露信息的违规行为：一、未及时披露重大诉讼案件。2026年3月 18日，公司披露的《关于重大诉讼的公告》显示，2025年9月4 日，昌吉市人民法院作出民事判决，判令麦趣尔子公司新疆西部生态牧业有限公司向中铁建设集团有限公司支付工程款2626.56万元，麦趣尔承担连带清偿责任。2026年1月14日，中铁建设集团有限公司向昌吉市人民法院申请强制执行，执行金额2644.18万元。麦趣尔未就上述诉讼案件及时履行信息披露义务，也未在2025年半年报中披露相关信息。二、未及时审议及披露关联方交易。2026年3月10日，ST麦趣披露《关于向关联方借款暨关联交易的公告》显示，公司董事会于2026 年3 月7日审议通过《关于向关联方借款暨关联交易的议案》，同意 ST麦趣子公司向ST麦趣控股股东子公司新疆元铭供应链管理有限公司借款不超过1300万元。上述交易实际已于 2026 年2月10 日发生，但公司未及时履行审议程序及信息披露义务。三、未及时披露被列为失信被执行人事项。2026年4月10日，ST麦趣披露《关于公司被纳入失信被执行人的公告》显示，2022 年以来，ST 麦趣及下属子公司新疆西部生态牧业有限公司、牛小递科技(杭州)有限公司多次被法院列为失信被执行人名单，但公司未及时履行信息披露义务。

来源：公司公告

麦趣尔上述违规事项发生期间，李勇任公司董事长、李刚任公司董事兼总经理、姚雪任公司董事会秘书兼副总经理，对上述事项负有主要责任。因此，新疆证监局决定对公司采取出具警示函的监督管理措施，并记入证券期货市场诚信档案；对李勇、李刚、姚雪采取监管谈话的监督管理措施，并记入证券期货市场诚信档案。

与此同时，同样因为上述违规行为，深交所也发布了关于对麦趣尔集团股份有限公司、李勇、李刚、姚雪的监管函。

营收不断缩减，净利持续亏损

麦趣尔因为多项违规被监管的背后，是公司业绩持续下滑，连续多年亏损的困境，甚至因为债务两度被债权人申请破产重整。

麦趣尔集团股份有限公司成立于2002年，于2014年在深交所上市，总部位于新疆昌吉回族自治州。作为区域乳企，麦趣尔立足食品行业中高端领域，以乳制品、烘焙食品制造、分销及烘焙连锁门店为核心业态，并辅以节日食品、冷冻饮品等产品的研发、加工与销售。公司目前从事业务由奶牛养殖深入产业链源头，利用新疆独特的地缘优势，布局第一产业；以新疆乳品工厂、烘焙工厂以及宁波烘焙工厂、北京烘焙工厂，形成大三角的第二产业布局，为未来实现京津冀、江浙沪市场的快速突破夯实基础；以新疆烘焙连锁、宁波烘焙连锁为基础，打造“天山牧场·鲜奶烘焙”全新经营模式。

上市后，公司的营收规模一度实现了较大增长，到2021年达到11.46亿元的高点，比上市前扩大了两倍。但此后，公司的营收进入逐年下滑区间，2025年，公司营收已经降到6.01亿元。

来源：同花顺iFinD

在利润方面，公司波动更大，且最近几年持续亏损。数据显示，2018年到2025年，公司在8个年度里收获6年亏损，且最近4年连续亏损，4年亏损额超7.81亿元，其中仅2021年度就亏损3.51亿元，2025年公司亏损1.03亿元。

来源：同花顺iFinD

因为业绩持续亏损，麦趣尔股票也在今年4月29日起实施其他风险警示，股票简称变更为“ST麦趣”。

今年以来，麦趣尔经营情况仍不乐观，受到市场需求疲软及处置资产等因素影响，公司营收继续下滑，仍然处于亏损状态。麦趣尔近日刚刚发布的2026年半年报显示，上半年公司营收2.41亿元，同比减少18.24%；归母净利润亏损4653.31万元，同比下降3108.66%，而去年同期是盈利154.66万元；扣非净利润亏损3716.62万元，同比下降533.75%。

来源：公司半年报

从今年上半年公司产品结构来看，烘焙食品是公司主要收入来源，实现营收1.40亿元，同比下降9.53%，占总营收比重58.19%，毛利率为27.72%，同比下降0.06%；乳制品实现营收0.74亿元，营收占比30.91%，同比下降16.60%，毛利率12.60%，同比下降6.80个百分点。

分地区看，疆外市场营收1.70亿元，同比下降20.37%，营收占比达到70.76%，毛利率28.67%，同比增长0.24%。疆内市场营收0.70亿元，同比下降12.61%，而营业成本反而上升8.79%，这导致其毛利率由正转负至-3.24%，同比下降20.31%。

来源：公司半年报

公司目前主要销售模式为经销模式、直销模式、车销模式等，主要的销售渠道有KA 卖场、经销商渠道、大客户销售渠道、线上 O2O 销售渠道、线下门店销售渠道。截至2026年上半年，公司共拥有193家烘焙连锁门店，其中浙江地区有170家，新疆地区有23家。

从产量和库存量来看，公司食品制造业今年6月的生产量和销售量分别为1.1万吨、9638.78吨，同比分别下降49.18%和56.02%。销量大幅下滑，库存量却大幅增长72.88%。

资金流紧张，偿债压力明显

从费用来看，虽然营收大减，但是公司的销售费用却大涨20.68%，职工薪酬、房租物业费、业务招待费、差旅费等都出现了大涨。销量大幅下降带来的直接体现就是收入减少，现金流减少。再加上公司连续亏损，给公司现金流的周转带来压力。上半年，公司经营活动产生的现金流量净额为-127.29万元，同比下降136.03%。公司货币资金1902.88万元，同时短期借款6100万元，长期借款303.50万元，偿债压力凸显。

公司的资产负债率持续走高，从2022年的60.86%涨到2025年的88.21%，到今年上半年更是冲到了92.80%。除了监管函 中提到的执行案件外，公司还涉及多项诉讼，对公司负债产生影响，其中未达到重大诉讼披露标准的其他诉讼情况，涉案总额达5863.71万元，处于执行阶段。

来源：同花顺iFinD

另外，公司控股股东新疆麦趣尔集团有限责任公司共持股1717万股，占公司总股本的9.86%，因为债务合同纠纷目前这些股份已经全部被冻结。

因为债务问题，麦趣尔已经两次被债权人申请破产清算。在今年1月28日公司发布《关于公司被债权人申请破产清算的提示性公告》，称债权人广州市铭慧机械股份有限公司申请对公司进行破产清算，双方因机器设备供应合同纠纷，公司已支付30%货款，剩余货款595.49万元尚未支付；今年2月7日公司公告，昌吉州人民法院裁定对此次破产清算的申请不予受理。今年7月14日，公司再次发布关于债权人将申请公司破产清算的提示性公告，称债权人广州市铭慧机械股份有限公司将向法院申请对公司进行破产清算。但8月7日，公司又发布公告称，近日公司获悉申请人铭慧机械向昌吉州中院提交《撤回破产清算申请书》，原因是被申请人正在积极与申请人沟通债务和解事项，申请人现自愿撤回对被申请人的破产清算申请。

对于如何解决债务问题以及经营流动资金枯竭问题，麦趣尔近日在互动平台表示，公司通过内外并举方式化解债务、补足经营流动资金：对外持续与各类债权人沟通协商，推进债务展期、分期还款，积极寻求信贷纾困相关政策缓解融资压力；对内紧抓销售扩大营收，优化产品渠道提升盈利，严控各项非必要支出，加大应收账款催收力度、处置闲置低效资产回笼现金流，多措并举改善资金紧张局面。

（大众新闻·风口财经记者 刘建）

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