质押山东海王星辰股份增信，海王生物12.56亿资金占用整改提速

9月4日晚间，海王生物（000078、简称“ST海王”）披露公告，公司实控人已将其持有的山东海王星辰医药连锁集团股份有限公司（下称“海王星辰”）股份进行质押，作为控股股东深圳海王集团股份有限公司（下称“海王集团”）履行归还非经营性占用资金义务的保障措施。这标志着海王集团资金占用整改方案中“资产质押、股权变现”路径的实质性落地。

12.56亿资金占用整改进入倒计时

此次质押增信，是海王生物资金占用事件的延续。8月28日，公司收到深圳证监局《责令改正措施决定》。经查，截至2026年半年报披露日，海王集团非经营性占用海王生物资金本金余额达12.56亿元。事件成因颇为曲折：2025年9月及12月，海王生物向无关联第三方金伊医疗、长春感通提供财务资助合计12.95亿元，因海王集团对上述两家公司存在13.09亿元到期债务未清偿，导致两家公司未能按期归还周转资金，客观上构成海王集团对上市公司的变相资金占用。

除资金占用外，公司还存在2025年9月至2026年4月期间未经审议程序对外提供2笔财务资助和4笔质押担保、2025年年报披露的财务资助还款情况不实等问题。深圳证监局要求海王集团在收到决定书之日起6个月内归还全部占用资金，深交所亦于同日下发关注函，并拟启动纪律处分程序。海王集团随后出具整改计划，承诺不晚于2026年12月31日彻底解决资金占用。

值得注意的是，海王生物已因2025年度内部控制被出具否定意见、自5月6日起被实施其他风险警示，此番又因资金占用自8月31日起被叠加实施其他风险警示；若占款未能按期清收，公司还将面临停牌乃至退市风险警示的连锁风险。

海王生物1998年登陆深交所主板，是海王集团旗下医药板块上市平台，业务覆盖药品生产制造及流通、医疗器械销售等，医药商业网络覆盖全国20余省。

牵手腾讯布局“AI+健康”，海王星辰冲刺A股

从最新财务数据看，公司经营压力明显：2026年上半年实现营收112.99亿元，同比下降21.05%；归母净利润亏损2.04亿元，由盈转亏。其中医药商业收入109.24亿元、医药工业收入2.37亿元，医药制造板块毛利率达34.95%，盈利质量相对突出。

在化解资金占用风险的同时，海王系正加速布局新赛道与资本运作。9月2日，海王集团携旗下海王生物、海王星辰、海王优品与腾讯云计算（北京）有限责任公司签署战略合作协议，将围绕医疗大模型应用、互联网医疗服务、医药零售数字化升级等方向开展合作，探索“AI+健康”新价值。

作为实控人此次质押增信的标的，海王星辰的A股上市进程同样备受关注。这家从1996年第一家社区药店发展而来的连锁龙头，目前在全国70多个一二线城市拥有4800余家门店、线上线下会员超8000万，2024年营业收入约163.84亿元。其曾于2007年登陆纽交所，2016年完成私有化退市；2023年8月与中信证券签署辅导协议并在山东证监局完成辅导备案，辅导至今已推进至第十二期，重点关注实控人控制企业较多、同业竞争等问题，目前仍处于辅导阶段，尚未正式申报。

（大众新闻·经济导报记者 赵帅）