《金融强国建设“十五五”规划》出台，四部门解读！这些问题被重点解答→

“十五五”期间，货币政策框架将如何优化？上市公司监管、退市机制、打击财务造假等方面有哪些新安排？银行业保险业如何更好支持经济社会高质量发展？跨境贸易和投融资便利化改革又将如何进一步深化？

近日，《金融强国建设“十五五”规划》（以下简称《规划》）出台。9月10日，国务院新闻办公室举行新闻发布会，介绍金融领域贯彻实施“十五五”规划、推动金融强国建设有关情况。中国人民银行、金融监管总局、中国证监会、国家外汇局四部门对市场高度关注的问题一一作出回应。

资本市场投融资综合改革重点有哪些？

“十五五”规划《纲要》提出要持续深化资本市场投融资综合改革，7月30日中央政治局会议也对此作出了强调，要求提升资本市场的韧性和信心。下一步，证监会将重点推出哪些改革措施？

中国证监会副主席李超表示，一是更大力度激发市场活力。下一步，将实施更具包容性的发行上市、并购重组等制度，努力将A股市场打造为境内优质企业上市首选地。动态完善上市标准体系，有序扩大向新向优的覆盖面，加快修订再融资注册办法等制度规则，进一步畅通私募创投基金“募投管退”循环。

二是更大力度夯实稳的基础。下一步将持续健全“长钱长投”的市场机制和生态，推动中长期资金稳步提升入市规模和比例。继续大力发展权益类公募基金，强化跨市场跨行业跨境风险监测，推动健全支持资本市场货币政策工具的长效机制，丰富政策工具箱。

三是更大力度提升监管效能。今年前8个月查办证券机构违法案件644件，罚没款将近100亿。通过各类方式为投资者挽回损失50多亿元。下一步，将着力提高资本市场监管和治理水平，不断完善准入、持续监管、退市和交易、机构等全链条监管体系。

四是更大力度加强法治保障。修订后的证券公司监管条例有望于近期出台。还将抓紧推动证券投资基金法、上市公司监管条例等重要法律法规的制定修改，同时进一步完善符合我国国情市情的投资者保护体系，积极营造公正公平公开的市场环境。

央行货币政策框架如何改革？

“十五五”期间，央行货币政策框架改革的目标有哪些？改革将会给经济带来怎样的影响？

中国人民银行副行长陆磊提到，在目标上，将坚定保持货币币值的稳定，并以此促进经济增长，有效支持实体经济高质量发展。同时逐步淡化数量型中介目标，更加注重发挥利率调控的作用。

在工具上，持续健全基础货币投放机制，完善存款准备金制度，更加灵活精准开展公开市场操作。

汇率方面，中国实施有管理的浮动汇率制度，坚持市场在汇率形成中的决定性作用，同时防范市场“羊群效应”和非理性预期的自我强化。中国没有必要，也无意通过汇率贬值获取贸易竞争优势。

在沟通和传导上，进一步提升货币政策沟通和预期管理水平，健全可置信、常态化、制度化的政策沟通机制，不断提高货币政策沟通的可理解性和权威性。加强宏观政策协同，增强宏观政策取向一致性，促进宏观调控多重目标动态均衡。

提升监管有效性将开展哪些工作？

近年来，银行业保险业质效持续提升，核心竞争力不断增强，但在新形势下也面临一些新问题新挑战。“十五五”时期，金融监管总局在提升监管有效性、促进行业稳健运行方面将开展哪些工作？

金融监管总局副局长丛林表示，首先，分类施策优化金融机构体系。将深入研究不同类型的机构“能干什么、不能干什么”，厘清经营边界和行为“红线”，引导金融机构深耕主业、错位发展，持续提升金融体系的适应性和竞争力。

第二，扎实推进地方中小金融机构改革化险。强化央地协同、凝聚监管合力，稳妥有序推动地方中小金融机构风险处置。同时，还要引导化险机构持续巩固改革成果，加快治理重塑、管理重构、业务重组，提升专业化经营管理能力和风险防控水平。

再有，多措并举营造良好行业生态。引导金融机构树牢正确政绩观、经营观、业绩观、风险观，切实摒弃规模情结，推动由追求速度和规模向以质量和效益为中心转变，持续提升核心竞争力。大力整治“价格战”、违规返佣、“高息高返”等行为。

如何提高上市公司质量与投资价值？

下一步，证监会在上市公司监管、退市机制、打击财务造假等方面有哪些考虑和安排，持续提高上市公司质量与投资价值？

李超表示，一是更加突出“优结构”。下一步，将继续严把发行上市入口关，把握好包容性与严监管的关系，持续提升A股市场对优质公司的吸引力。继续加大退市监管力度，发挥好强制退市的震慑效应。加强退市后监管和退市过程中的投资者保护，坚决防止“一退了之”。

二是更加突出“防造假”。下一步，将继续坚持“惩防治”并举、“行民刑”协同，进一步织密财务造假预防、发现和惩处的网络，推动重大案件严查快办。与相关部委、地方政府齐抓共治，共同营造“不敢造假、不能造假、不想造假”的市场生态。

三是更加突出“促治理”。下一步，将深入实施新一轮上市公司治理专项行动，进一步严格规范控股股东、实控人减持等行为，加强董事高管任职履职离职全流程监管，引导更多上市公司加快健全中国特色现代企业制度。

四是更加突出“增回报”。下一步，将持续发挥资本市场并购重组主渠道作用，着力构建活而有序的并购市场生态。大力督促引导上市公司强化投资者回报意识，增强投资者回报的持续性、及时性和可预期性，更好维护广大中小投资者合法权益。

国际收支发展态势将如何？

近年来，国际经贸环境更趋复杂，不确定性明显上升。“十五五”时期，我国国际收支将会呈现怎样的发展态势？

国家外汇局新闻发言人、副局长李斌表示，综合内外部环境来看，“十五五”时期，我国国际收支有望呈现规模提升、结构优化、总体平衡的发展态势，我国与全球经贸联系将更加紧密，以更加开放的姿态融入全球。

从主要反映跨境贸易收支的经常账户来看，“十四五”时期，我国经常账户收支规模年均增长7.8%，2026年上半年同比增长16%。“十五五”时期，制造业转型升级、新兴产业发展将支持我国外贸稳步增长，商品结构也会更加优化。

从反映跨境投融资情况的金融账户来看，“十四五”时期，我国对外投资年均规模超过5000亿美元，2025年末对外资产存量接近12万亿美元，比2020年末增长了33%。对外资产持有主体更加多元，结构更加优化。高技术制造业和高技术服务业使用外资增长加快；境外投资者持有人民币资产增多，证券投资在各类来华投资中的占比提高到30%。“十五五”时期，我国跨境投融资有望保持活跃，金融市场开放将有序推进，对外资产和负债规模有望进一步增加，结构也将继续优化。

从国际收支总体格局来看，我国经常账户顺差流入的资金，通过对外的实业和金融投资运用到全球，推动国际收支总体平衡，并促进了投资伙伴国产业和金融市场的发展。“十五五”时期，我国外贸出口和进口发展将更加协调，对外投资和来华投资将进一步扩展，国际收支有望保持基本平衡。

如何引导银行业保险业更好支持发展？

“十五五”规划《纲要》要求，提升金融服务实体经济质效。监管部门如何引导银行业保险业更好支持经济社会高质量发展？

丛林表示，一是高效服务构建新发展格局。会同有关部门优化财政金融协同促内需有关政策，从供需两端加大促消费、扩投资金融支持。

二是支持加快培育壮大新动能。引导金融机构统筹运用好投贷保租等手段，为科技型企业提供全生命周期金融服务，加力促进新质生产力发展。

三是切实助力保障和改善民生。下一步，将引导金融机构有效满足教体文卫等民生领域的金融需求，优化乡村全面振兴金融服务，持续提升小微企业融资获得感。大力发展商业养老保险，鼓励健康保险提质扩面。针对“两司两员”，将研究制定专属普惠保险，加强购房置业、教育医疗、职业培训等信贷支持，更好满足新就业群体安居乐业需要。

跨境贸易和投融资便利化改革如何进一步深化？

今年是我国实现人民币经常项目可兑换30周年。“十五五”规划提出，提升资本项目开放水平。跨境贸易和投融资便利化改革如何进一步深化？

李斌表示，下一步，将以外汇展业改革为抓手，推动便利化政策从注重业务管理转向更为注重主体便利，对诚信合规主体赋予更高的综合便利度。在持续推动跨境贸易便利化的同时，我国资本项目可兑换水平也在逐步提升。下一步，将统筹好发展和安全，提高资本项目开放水平。

在直接投资领域，简化外商直接投资登记办理流程，缩减资金使用负面清单，吸引更多外资企业在华投资兴业，提高跨境投资资金汇兑便利，促进“引进来”和“走出去”协同发展。下一阶段外汇局结合企业诉求，将陆续出台新的跨境投资便利化措施。

在跨境融资领域，稳步提高跨境融资自主和便利程度，构建规则简明、操作便利、监管有效、风险可控的跨境债权债务宏观审慎管理框架。围绕做好金融“五篇大文章”，继续拓展科技企业跨境融资便利化政策，扩大绿色外债外汇便利化试点政策范围。人民银行、外汇局还将推进跨国公司本外币一体化资金池政策迭代升级。

在跨境证券领域，进一步提升证券发行市场开放度，推动证券交易市场开放规则和国际基本接轨，推进开放渠道整合、制度优化和规则统一，提升金融市场的双向开放水平。

推动人民币国际化有哪些政策考量？

目前人民币在贸易结算中的使用已经比较广泛，但在国际投融资和储备资产中的使用仍有提升空间。下一阶段，在推动人民币国际化方面有哪些政策考量？

陆磊表示，总体看，人民币国际化是一个持续稳步的发展过程，是不可逆的大势。按全口径计算，人民币已成为我国对外收支第一大结算货币、全球第二大贸易融资货币、第三大支付货币，在国际货币基金组织特别提款权货币篮子中的权重位列第三。

展望“十五五”，人民银行将以服务实体经济、促进贸易投资便利化为导向，顺应市场需求，为境内外主体持有、使用人民币营造更加良好的环境。重点在以下几个环节中推进：一是加强国际货币金融合作。二是优化跨境人民币政策体系。三是深化金融市场高水平对外开放。四是持续完善人民币跨境支付体系建设。五是继续支持人民币离岸市场健康发展。

（大众新闻记者 都亚男）