鑫闻界｜厦门银行的攻与守：营收增速“领跑”，核心资本持续下行

近日，厦门银行（601187.SH）召开业绩说明会，介绍上半年经营情况，该行营收大涨近两成，领跑A股上市银行，但净利润增幅明显不及营收。二者“背离”背后，厦门银行对公贷款拉动利息收入增长，但净息差偏低，同时，计提信贷减值准备加大，拖累了利润。利润被侵蚀致内生资本补充能力削弱，目前厦门银行核心一级资本充足率已降至8.36%，在上市行中仅高于郑州银行。

营收增近两成，领跑A股上市行

厦门银行2026年半年度报告显示，报告期内，公司实现营业收入32.16亿元，同比增长19.60%；归母净利润12.43亿元，同比增长7.31%；加权平均净资产收益率4.31%，同比提升0.13个百分点。

营收增速19.60%处于什么水平？2026年上半年，A股上市银行整体营收增速约7%，城商行板块平均约8%。厦门银行接近20%的增速，领跑所有A股上市银行。

分收入来看，利息净收入是厦门银行营收增长的"压舱石"，上半年实现23.99亿元，同比增4.07亿元，贡献了营收增量的77%。贷款规模增长较快，公司贷款同比增长14.87%，在居民加杠杆意愿偏弱的背景下，对公贷款成为规模扩张的主引擎。但贷款利率持续下行，银行只能"以量补价"，净息差仅1.14%，虽同比回升6个基点，仍处于较薄水平，在A股上市银行中居于倒数第2位。

虽然营收高增，但厦门银行利润增速却明显不及营收增速，二者的“背离”主要源自信用减值损失计提等原因。上半年，厦门银行信用减值损失6.95亿元，同比增长66.12%，同比多提约2.77亿元，由此侵蚀当期利润。

厦门银行利润弹性则主要来自债券估值回升。上半年，厦门银行公允价值变动净收益3.25亿元，去年同期为亏损2.04亿元，单科目同比改善5.29亿元。需要注意的是，这笔收益主要来自债券投资组合的账面浮盈，本质是市场行情驱动的贝塔收益。若剔除公允价值变动影响，上半年归母净利润约9.18亿元，同比基本持平。

核心一级资本充足率持续承压

减值损失计提背后，厦门银行资产质量表面平稳，但前瞻指标已现隐忧。上半年，该行不良贷款率为0.73%，较年初下降0.04个百分点，在A股上市行中居于前列；拨备覆盖率317.28%，风险抵补能力充足。但关注类贷款余额50.33亿元，较年初增长24.18%；次级类贷款余额7.92亿元，较年初增长21.30%；逾期1至90天贷款同比大增54.37%。关注类贷款增速远超贷款总额9.75%的增速。

与此同时，减值损失计提致利润被侵蚀，内生资本补充能力削弱，与资本充足情况形成负反馈。上半年，厦门银行核心一级资本充足率降至8.36%，五年半累计下降225个基点，下行趋势明确且近期加速。根据《商业银行资本管理办法》，核心一级资本充足率不得低于7.5%。当前8.36%的水平距监管底线仅86个基点，是三项资本充足率指标中缓冲最薄的。

早在2022年，厦门银行就计划发行可转债，以补充核心一级资本。该项目2022年9月申报、2022年11月通过初审会，2023年3月因注册制改革平移至上交所审核，但已审核近四年仍未落地。在9月8日的业绩说明会上，公司独立董事确认可转债"尚在上海证券交易所审核中"。

然而，需要注意的是，转股环境已发生根本变化。自2022年11月以来，再未有银行机构发行可转债。今年有两只可转债摘牌，转股率低于0.1%，银行可转债"发得出"与"转得动"是两个不同的问题。

在业绩说明会上，厦门银行称，将把握市场窗口，发行低成本债券，并充分利用央行货币政策完善多元负债，推动负债成本的稳定下行。

大众新闻·齐鲁壹点记者 黄寿赓