朝阳街日报丨双塔食品：净利降39%后推员工低价持股

大众网记者 闫嘉昕 烟台报道

烟台双塔食品（002481）9月15日晚披露2026年员工持股计划草案，拟通过回购专用证券账户向不超过60名员工转让A股，合计不超3628.40万股、约占公司总股本2.94%，受让价2.22元/股；其中董事、高管7人，存续期36个月，股票过户后12个月、24个月分别解锁50%。方案尚需股东会审议，职工代表大会已审议通过。

公司8月半年报显示，上半年营收11.23亿元、同比增7.29%，但归母净利润仅3314.88万元、同比降39.02%，扣非净利润降38.60%；四大主业粉丝、豌豆蛋白、干淀粉、膳食纤维收入全线增长，毛利率升至19.39%，仍被费用和减值吃掉利润。半年报披露财务费用1777.35万元、同比增546.38%，其中利息支出922.46万元、汇兑损失627.83万元；存货跌价计提3684.68万元，海外收入占比44.97%，豌豆蛋白出口受汇率及贸易壁垒扰动。

考核设置“营收或净利”双线：以2025年为基数，2026年营收增不低于11%或归母净利润增不低于126%，2027年营收增不低于15%或净利增不低于135%，未达标公司层面不予解锁。2.22元/股低于市场对其回购成本的一般预期，公告称已综合考虑员工薪酬、激励效果及同类案例，不损害全体股东利益；9月16日双塔食品收盘价为4.21元，因持股价格明显低于市价，投资者关注点集中在“是否过度让利”与“考核弹性是否足够”。

双塔食品并非首次推行持股计划，且历史记录并不乐观。2023年员工持股计划的第二个锁定期因2024年营收仅增长13.21%、未达15%的考核目标而解锁失败，可解锁股票数量为0股。

业内看，双塔当前处在“增收不增利”修复期：6月已将粉丝业务剥离至子公司双塔丝源并增资，向蛋白等高附加值业务倾斜；泰国豌豆深加工子公司已投产，用于应对欧盟豌豆蛋白反倾销等贸易风险。