日照鸿华飞机摘牌后再“瘦身”，低空基金份额由实控人承接

9月18日，企查查信息显示，山东鸿华飞机工程股份有限公司（简称：鸿华飞机）当日退出日照市低空发展一期创业投资合伙企业（有限合伙），退出前持股比例1.94%；其100万元出资份额，由公司实控人郭鸿生承接。

值得注意的是，这距离鸿华飞机从新三板摘牌仅过去17天。9月1日，经股转系统同意，自2023年挂牌的鸿华飞机股票终止挂牌。

资料显示，日照市低空发展一期创业投资合伙企业成立于2024年4月，出资总额5150万元，执行事务合伙人为航投私募基金管理有限公司，其中，鸿华飞机认缴100万元、占比1.94%。

作为政府引导基金的重要参与者，鸿华飞机曾在2025年年报中披露参股目的——依托自身技术、资源与市场优势，借助政府发展低空经济的平台探索新业务来源。

如今公司层面选择退出由实控人个人接盘，业内分析人士认为其为“表内瘦身、纽带不断”：对连续亏损的鸿华飞机而言，把锁定期长、短期难有回报的创投份额移出报表，可让资产负债表更干净；而由郭鸿生个人承接，则保留了公司与日照政府平台基金之间的产业联系。

日照是华东地区划设低空飞行空域最大的城市，低空经济是其重点布局的新兴赛道，鸿华飞机正是当地空港经济开发区培育的链上企业。

财报显示，鸿华飞机2024年、2025年归母净利润分别亏损113.43万元、498.78万元。亏损核心来自异地扩张：全资子公司鸿华（江苏）飞机维修工程有限公司仍处于民航维修资质申办周期，尚未取得经营许可、没有业务收入，但厂房租赁、人员薪酬、设备折旧等刚性成本持续发生并并入合并报表，直接抵消日照本地基地的经营盈利。叠加行业人力场地成本刚性、竞争加剧压制毛利率，以及政府补助退坡、理财收益收缩，公司利润缓冲垫被进一步削弱。

经营承压之下，鸿华飞机选择主动离场。2026年7月27日，公司董事会审议通过拟申请终止挂牌议案，理由是“基于行业发展状况及自身战略整体规划，降低运营成本、提高经营决策效率”；8月12日向全国股转系统提交申请；其后，原定8月披露的2026年半年度报告先延期、后公告“预计无法按期披露”；8月31日，股转系统公告同意终止挂牌。摘牌当日，控股股东北京华凯投资管理有限公司持股比例亦由73.80%升至88.36%，通过直接及间接方式，实控人郭鸿生合计控制公司88.73%股份，股权进一步集中。

（大众新闻·经济导报记者 赵帅）