兰升生物闯关深交所，山东滨农既是头号客户又是供应商，“双向交易”成IPO问询焦点

正在冲刺深交所主板的农药企业兰升生物科技集团股份有限公司（下称“兰升生物”），在其首轮审核问询回复中，一家山东农化龙头企业的“特殊角色”浮出水面——山东滨农科技有限公司（下称 “山东滨农”）2025年以1.72亿元采购额坐稳兰升生物第一大客户交椅，同时又因烯草酮制剂供应跻身其前五大供应商之列。双向交易模式成为监管层问询的核心关注点。

公开信息显示，山东滨农创建于2003年，是一家集研发、生产、销售及植保服务于一体的国家高新技术企业，公司在滨州市滨北工业园区、沾化区滨海化工园及甘肃兰州工业园区打造了三大生产基地。

据披露，山东滨农2024年位居全国农药行业销售TOP100第13名，具备较强的农药生产和销售能力。

2025年，山东滨农向兰升生物采购金额达1.72亿元，占兰升生物当年营收的 9.36%，采购产品主要为丙酰三酮、氯代胺等烯草酮关键中间体，由此成为公司第一大客户。

与此同时，受2025年4月起烯草酮制剂市场供给减少、需求增加影响，兰升生物为应对临时性的客户需求，于2025年6月至7月向山东滨农采购烯草酮制剂，并加工后对外销售，山东滨农因此进入其前五大供应商行列。

一边向交易对手销售烯草酮关键中间体，一边向其采购烯草酮制剂，这一双向交易引发深交所问询，核心聚焦相关交易是否构成委托加工。

兰升生物在回复中表示，双方销售与采购不存在一一对应关系，销售价格与向其他客户的销售价格不存在重大差异，公司采购量占山东滨农同类业务量不足15%，并非委托加工。

资料显示，兰升生物成立于2014年，位于河北省石家庄市晋州市，专注于环境友好、高效低毒低残留的新型农药研发、生产和销售，产品涵盖植保用品各个领域，广泛应用于农、林、牧等领域的病虫草害防治。

业绩表现看，2025年公司实现营业收入18.36亿元、同比增长22.93%；归母净利润3.19亿元、同比增长约24%。业绩上行的直接推手，是2025年4月中旬烯草酮头部企业宁夏一帆生物科技有限公司因安全事故停产，行业供给骤然收紧、产品价格应声上行——公司烯草酮原药销售单价从2024年的6.16万元/吨升至2025年的7.92万元/吨，涨幅28.63%。

兰升生物本次IPO拟募集资金总额16.86亿元，资金投向覆盖产能扩建、研发平台建设及运营资金补充三大方向。其中规模最大的募投项目为总投资7.48亿元的“年产16000吨农药原药、3000吨有机化工产品新建项目”，除此之外，公司拟投入3.84亿元布局溴氰虫酰胺、茚虫威产品生产线，1.53亿元用于研发中心建设，余下4亿元用于补充流动资金。

（大众新闻·经济导报记者 于婉凝）