ESG风险观察｜节日营销失度 三九胃泰“中秋广告”翻车

为及时有效监测企业在社会、环境、治理等方面的风险，齐鲁晚报·齐鲁壹点将通过壹点智库品牌大数据平台，定期跟踪、监测和评价A股上市公司的ESG风险，并进行重点报道。

9月14日-9月20日，本周共有1395家A股上市公司的敏感信息被央媒或省媒报道。与上周相比，敏感信息量下降的有1076家，信息量增加的有972家。

金融反腐持续深入：人保原副总裁于泽被提起公诉

9月15日，据最高人民检察院消息，中国人民保险集团股份有限公司原党委委员、副总裁于泽涉嫌受贿一案，由国家监察委员会调查终结，移送检察机关审查起诉。经最高人民检察院交办，北京市人民检察院依法以涉嫌受贿罪对于泽作出逮捕决定。近日，北京市人民检察院第二分院已向北京市第二中级人民法院提起公诉。该事件以878的相似信息量位居本周敏感事件榜首，央媒及省媒累计报道量居前。

本周金融系统多人被查。9月18日，中国银行浙江省分行原党委书记、行长程军被“双开”；9月16日，中国农业银行资产负债管理部原总经理王青山被开除党籍；9月14日，东莞证券股份有限公司原副总裁郜泽民涉嫌严重职务违法，主动投案，目前正接受东莞市监委监察调查；此外，茅台（上海）融资租赁有限公司金融市场部副总经理陈挺被查。

信披违法违规立案密集落地：多家上市公司收到证监会立案告知书

本周，证监会立案消息密集披露。9月18日，中铁装配（300374）公告收到证监会下发的《立案告知书》，因涉嫌信息披露违法违规被立案，公司自查称本次立案可能涉及实际控制人变更前开展的相关业务，变更后已停止开展该类业务，目前生产经营正常。同日，康芝药业（300086）公告因涉嫌信息披露违法违规被证监会立案。京城股份（600860）公告，公司控股子公司青岛北洋天青数联智能有限公司收到证监会《立案告知书》。因北洋天青作为资产重组标的，涉嫌在重组过程中提供的信息存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，证监会决定对其立案。

行政处罚同步落地。据国际金融报报道，9月18日，三特索道（002159）公告收到湖北证监局《行政处罚决定书》，公司被给予警告并罚款1050万元；卢胜、张泉、王栎栎、张云韵分别被罚300万元、410万元、210万元、220万元；艾路明被罚1100万元并被采取终身证券市场禁入措施。

产品质量与食品安全风险集中曝光

产品质量问题成为本周舆论焦点。9月18日，市场监管总局网站披露，蔚来、比亚迪、斯泰兰蒂斯等车企分别宣布召回部分缺陷汽车，其中比亚迪汽车工业有限公司、比亚迪汽车有限公司召回部分国产汽车。

药品与食品领域同样引发关注。9月19日，央视《新闻调查》曝光跨省“回流药”黑色产业链：一盒云南白药在北京某医院完成医保结算后，跨越2000公里出现在重庆綦江的深山卫生室，牵出伪造票据“洗白”药品的大案。9月18日，市场监管总局通报44批次食品抽检不合格，三江购物（601116）奉化南山分公司销售的油赞子海苔味糕点检出亮蓝、柠檬黄检验值不符合食品安全国家标准规定；9月17日南方+客户端报道，有友食品（603697）1批次泡凤爪（山椒味）被检出菌落总数、大肠菌群超标，涉事经销商被处罚；来伊份（603777）杭州门店则被曝散装零食称重“缺斤短两”。

高管个人风险与企业经营风险需持续关注

9月16日，新京报报道，天眼查显示，万科企业股份有限公司（000002）及前董事会主席郁亮新增一则限制消费令，执行法院为湖南省长沙市中级人民法院，日期为2026年9月13日。凯撒旅业（000796）公告，全资孙公司凯撒文产与合同相对方签署演艺服务合同并按约支付2695万元后无法与对方取得有效联系，涉嫌合同诈骗，公司已向公安机关报案并获立案侦查。

据央广网报道，华润三九（000999）旗下三九胃泰中秋广告“求‘你们’中秋别团圆了”文案被指“翻车”冲上热搜，公司回应相关广告系总部策划，已安排撤下，品牌营销合规引发讨论。此前，三九胃泰七夕的“劝你们和平分手”也是同一套逻辑。把节日里最朴素、最正向的情感——团圆、相爱——先推向反面，制造认知冲突，再靠解释“圆回来”。这种“抖机灵”的操作或许能短暂博得关注，却透支了消费者对品牌的正面认知，更缺少了对大众情感和公序良俗的基本尊重。

从公开数据看，三九胃泰所在的华润三九的健康消费品板块确实承压明显：2025年该板块营收同比下滑，2026上半年继续下降，三九胃泰在中成药胃药市场的排名也已滑出前三。营销预算在涨，销售基础却在收缩，企业寻求“破圈”的压力可以理解。但业绩焦虑不能成为价值观让位的理由。反复用“反节日”的文案试探底线，营销沦为纯粹的流量计算，品牌积累的信任资产就会被快速消耗。胃药的核心价值是让人安心享受美食、享受团聚，寻求“破圈”，更应回归产品本身和消费者的真实需求，守好“边界感”这个营销创意的“安全线”。