吉利与蔚来双向入股，换电生意迎来“巨无霸”？

9月28日，蔚来-SW（09866.HK）公告称，公司已与浙江吉利控股集团有限公司（下称“吉利控股集团”）的若干子公司就换电及充电业务开展战略交易订立正式协议。

吉利通过子公司入股蔚来能源 

公告显示，根据正式协议，吉利控股集团的一家子公司将以其所持的易易互联科技（重庆）有限公司（下称“易易互联”）的100%股权，加6.4亿元现金作为代价，认购蔚来能源投资（湖北）有限公司（下称“蔚来能源”）的新发行股权。交易完成后，该吉利控股集团子公司将持有蔚来能源总股权的30%，蔚来旗下蔚来控股有限公司（下称“蔚来中国”）将继续持有63.6%的控股权，而一名现有投资者武汉光创新兴技术一期创业投资基金合伙企业（有限合伙）将持有6.4%的股权。该交易对蔚来能源的投后估值约为人民币160亿元。

公告同时提到，吉利控股集团子公司所持股权将与若干营运里程碑挂钩进行交割后调整，若相关经营表现未达预期，该股权可能会被下调至不低于20%。吉利控股集团子公司亦获授一项选择权，可于此交易交割后两年内或蔚来能源就新一轮融资订立具约束力协议之日（以较早者为准）之前行使，以向蔚来能源进一步作出6.4亿元的现金投资。在不考虑任何交割后股权调整的情况下，此举将导致其将持有蔚来能源34.0%的股权，而蔚来控股的控股权将为60.0%。

企查查信息显示，蔚来能源是蔚来换电与充电业务的运营主体。该公司成立于2017年，注册资本24.44亿元，法定代表人郭成钢。在此次交易前，蔚来能源由蔚来中国约90.9%，武汉光创新兴技术一期创业投资基金合伙企业（有限合伙）持股约9.1%。

企查查信息显示，易易互联是吉利控股集团旗下向营运车辆市场提供换电服务的子公司。该公司成立于2023年，注册资本10亿元，法定代表人杨全凯。

据媒体报道，截至2025年4月，易易互联已布局和运营超470座换电站，覆盖了重庆、杭州、广州、成都、天津等40多个城市。计划到2027年，在全国建设并运营2000座换电站。

实际上，双方在换电方面早有合作。2023年11月，吉利控股集团与蔚来控股有限公司签署换电战略合作协议，双方将在换电电池标准、换电技术、换电服务网络建设及运营、换电车型研发及定制、电池资产管理及运营等多个领域展开全面合作。

蔚来入股吉利充电业务子公司 

在进行蔚来能源交易的同时，蔚来中国已同意以现金代价认购浙江浩瀚能源科技有限公司（下称“浩瀚能源”）新发行股权，交易完成后，蔚来中国将持有浩瀚能源10%的股权。

浩瀚能源是服务于吉利控股集团旗下全品牌的能源科技公司，成立于2021年，注册资本5亿元，法定代表人赵昱辉。该公司负责统筹极氪能源、莲花能源及其他吉利乘用车充电运营相关业务，推出家庭充电、全系列充电桩产品与充电站基建网络、加电服务、数字化服务产品等业务，服务汽车品牌包括银河、极氪、领克、莲花等。

在此次交易前，浩瀚能源由吉利汽车（00175.HK）持股70%，极氪汽车（上海）有限公司持股30.00%。

此外，蔚来与吉利控股集团已就为吉利控股集团关联实体旗下的面向消费者的车型及出行服务车辆采用换电技术及提供相关服务制定初步计划。该等计划须待相关各方进行进一步讨论方会落实及实施。

蔚来方面表示，上述交易及合作反映了行业对蔚来换电技术、网络及营运能力的认可。通过与业内参与者的战略合作，蔚来预期将进一步推动换电的普及，持续提升用户体验，加速电动汽车渗透率的增长，并进一步释放换电的长期价值。而此次的合作有望增强双方在补能网络方面的能力，提高双方的运营效率，同时减少重复投入成本。

蔚来换电“朋友圈”持续扩容 

实际上，在此之前，蔚来已与多家车企和电池厂家签署合作协议。

在2025年3月，蔚来与宁德时代在福建宁德签署战略合作协议，打造全球规模最大、技术最领先的乘用车换电服务网络，并将在推动行业技术标准统一、资本与业务合作等层面展开深入合作。宁德时代将支持蔚来换电网络的发展，正推进对蔚来能源不超过25亿元的战略投资。双方将在统一电池标准的基础上，深化换电网络共享，推动换电服务的普及与升级。蔚来旗下firefly萤火虫品牌后续开发的新车型将适时导入宁德时代巧克力换电标准和网络。双方换电网络将采用“双网并行”模式。但截至目前该投资还没有官方宣布正式落地。

2024年1月，蔚来与江淮汽车集团、奇瑞汽车分别签署了换电战略合作框架协议，在电池标准、换电技术、换电服务网络建设及运营方面开展全方位、多层次的深度战略合作。除上述车企外，截至目前蔚来还与长安、广汽、一汽等车企达成了换电战略合作。

（大众新闻·经济导报记者 刘勇）