稷下财经 | 71.70亿担保、18.96亿受限资产，淄博财金集团披露两项风险

　　大众网记者 张琦 淄博报道

日前，淄博市财金控股集团有限公司（以下简称“淄博财金集团”）披露了2026年半年度报告。作为由淄博市财政局全资持有的市属国企，这份半年报中最引人关注的是两项被重点提示的风险。

财务概况：总资产591.56亿元，亏损同比收窄

截至2026年6月30日，淄博财金集团合并口径资产总计591.56亿元，负债合计380.03亿元，所有者权益合计211.53亿元。

上半年，淄博财金集团实现营业收入45.88亿元，上年同期为51.20亿元；净利润为-0.91亿元，上年同期为-2.87亿元，亏损同比明显收窄。

现金流方面，经营活动产生的现金流量净额为1.18亿元，上年同期为4.57亿元；投资活动产生的现金流量净额为-7.54亿元，上年同期为0.74亿元；筹资活动产生的现金流量净额为7.95亿元，上年同期为-2.06亿元。期末现金及现金等价物余额为82.21亿元。

两项风险：担保71.70亿元，受限资产18.96亿元

半年报在“重大风险提示”中重点披露了两项风险。

第一，对外担保余额71.70亿元，占净资产比例33.90%。其中，对淄博市城市资产运营集团有限公司提供担保48.41亿元，超过报告期末净资产10%。公告披露，被担保方是淄博市市级国有资产运营主体，主体长期信用等级为AAA，评级展望为稳定。公告称，“被担保人和发行人实际控制人均为淄博市财政局，资信情况良好，对外担保事项不会对发行人偿债能力造成实质性影响。”

第二，受限资产账面价值共计18.96亿元，占净资产比例8.96%。从构成上看，受限资产中占比最大的是存货，账面价值12.87亿元，受限原因为贷款抵押；其次是货币资金，账面价值5.67亿元，受限原因包括保证金、冻结银行存款等。此外，固定资产受限0.35亿元，无形资产受限0.07亿元，均因贷款抵押。

公告称，“资产受限情况对公司不会产生重大影响。”同时提示，若因流动性不足或借款集中到期等原因导致不能按时足额偿还借款，或将导致受限资产被债权人申请冻结甚至处置。

稷下财经观察

淄博财金集团这份半年报，最值得关注的是两项被重点提示的风险。

对外担保71.70亿元，占净资产33.90%——这个比例在地方国企中不算低。其中对淄博市城市资产运营集团的担保48.41亿元，超过报告期末净资产10%。虽然公告强调被担保方资信良好且与发行人实控人同为淄博市财政局，但担保集中度偏高，仍需持续跟踪。

受限资产18.96亿元，占净资产8.96%——其中存货受限12.87亿元，货币资金受限5.67亿元。货币资金受限意味着部分账面现金不能随时调用，这对短期偿债能力有一定影响。

从经营层面看，上半年营收45.88亿元，净利润仍为亏损，但同比减亏明显（从-2.87亿收窄至-0.91亿）。筹资活动现金流净额7.95亿元，较上年同期明显改善。

作为淄博市属国有独资企业，淄博财金集团在地方金融控股、产业投资等领域承担着重要职能。后续对外担保规模的变化、受限资产的解押情况，以及盈利能力的改善节奏，是观察这家公司信用状况的三个关键维度。