险资举牌降温：前三季度仅8次，去年同期超30次

今年以来，保险资金举牌上市公司的热度明显下降。

据中国保险行业协会信息披露系统披露，截至9月30日，今年以来共有5家保险公司举牌上市公司股票8次。相比之下，2025年前三季度共有13家险企举牌超30次。

从举牌机构来看，今年以来平安人寿最为活跃，共完成4次举牌，涉及农业银行（01288.HK）、招商银行（03968.HK）和中国人寿（02628.HK）H股，其中中国人寿被两次举牌。此外，太保寿险举牌上海机场（600009.SH），富德财险举牌亚康股份（301085.SZ），利安人寿举牌中山公用（000685.SZ），新华保险则在9月举牌中航科工（02357.HK）。

从时间分布来看，今年险资举牌节奏整体较为平缓。一季度共有4次举牌，二季度仅有1次；进入三季度后，7月至9月各有1次举牌。

最近一次举牌来自新华保险。9月29日，新华保险披露称，该公司于9月22日通过二级市场集中竞价交易方式增持中航科工H股1687.6万股，约占中航科工已发行H股总股本的0.27%。增持完成后，新华保险合计持有中航科工H股约3.21亿股，持股比例由4.89%升至5.17%，触发举牌。

新华保险表示，截至9月22日，公司持有中航科工的账面余额合计为8.22亿元，占公司上季末总资产的0.04%。截至今年6月末，新华保险权益类资产账面余额为4402.75亿元，占公司上季末总资产的24.34%。

与去年相比，今年险资举牌不仅数量明显减少，标的结构也有所变化。2025年险资举牌较为集中于银行、保险等高股息金融股，尤其以H股为主；今年8次举牌则覆盖银行、保险、交通运输、公用事业以及算力基础设施、航空科技等领域。

值得注意的是，举牌次数下降并不等同于险资权益配置收缩。今年以来，险资仍在持续增加权益资产配置，除二级市场直接增持外，还通过协议转让、IPO战略配售等方式加大权益投资。