60%概率要上涨！节后市场或将迎来大变化

距离10月8日A股开市仅剩两天，节假日期间，外围股市上涨，股民盼着四季度“开门红”。

数据显示，2000年至2025年26次国庆长假后的首个交易日，上证指数17次上涨，胜率65%；深证成指16次上涨，胜率62%；创业板指（2010年起）10次上涨，胜率63%。由此可见，各大指数上涨的胜率均大于60%。

节前官方出台一揽子扩内需增量政策，提振市场信心。9月29日，央行推出下调抵押补充贷款（PSL）利率、扩大抵押补充贷款支持领域、增加科技创新和技术改造再贷款额度等举措。同日，财政部、央行、金融监管总局发布关于实施居民购房贷款贴息政策的通知，以财政为房贷贴息的方式，支持城乡居民刚性住房需求。

而针对今年四季度，券商们最新策研判显示，A股底部支撑较为坚实，年末修复行情值得期待，科技成长有望再度成为市场核心主线，红利、医药、出海等细分赛道或将协同发力。

券商研判：年末修复行情值得期待

中泰证券认为，当前市场环境已不同于9月初，反弹之势不会因扰动而停止。彼时市场更多是在提前交易尚未落地的潜在风险，而当前海外利率、通胀、政策预期等因素已陆续兑现，市场完成了一轮重新定价。

中信证券同样认为，美股在新一轮应用扩散和硬件修复推动下创下新高，外围市场不应再作为A股影响因素考虑。仍然维持年内A股震荡市的判断，三季报前后是年内最后一波进攻窗口。在盈利趋势向上、宏观风险显性化且情绪已经陷入低迷的情况下，指数出现大幅调整的可能性很小。上证指数修复的条件并没有想象中苛刻。

华安证券表示，稳投资工具集中落地，消费低位企稳，出口有望延续高增，企业盈利继续为A股基本面形成有力支撑。海外不确定扰动逐步缓释条件下，A股有望逐步摆脱“震荡区间”，年末“情绪修复”机会仍可期待。

长江证券分析认为，短期市场情绪已达到较为悲观水平，在政策支持以及科技产业趋势仍在发展的背景下，未来情绪或逐步修复，中期来看K型分化的格局或逐步收敛。

财通证券同样认为，2026年四季度整体行情是“牛还在，熊未来”。但财通证券提醒，若大盘成长牛市延续，市场量能或在2.5万亿元级别；若大盘成长牛市动能有限但流动性宽裕，或进入小盘牛市，量能对应2万亿元级别；若市场流动性也有限，仅在1.5万亿元级别，则部分小盘与红利/现金流风格可能占优。

浙商证券同样提醒称，虽一直对市场中线保持中性乐观态度，看好AI领衔的牛市框架，但当下，全球性加息预期、地缘政治、AI叙事等变量“前方不明”，市场已处于逐步收敛阶段，“静待变化”。整体上，目前市场正在筑底过程，在未有新的信号前，市场维持震荡整固，四季度“菱形结构”仍在延续。

外围股市上涨

10月1日，美国、日本、韩国股市均实现四季度“开门红”，日韩股市更是大幅上涨。

随着美联储加息预期降温，美股三大指数近日继续上扬。当地时间周一（10月5日），美股三大指数集体收涨。国际油价回落，科技股多数走高，推动纳指刷新收盘纪录。企业并购消息也提振市场情绪，工业软件公司PTC和物流企业RXO分别大涨逾33%和22%。热门股方面，大型科技股多数上涨。特斯拉涨2.20%，英伟达涨2.12%，Meta涨1.90%，微软涨1.48%，谷歌涨1.02%；亚马逊跌0.05%，苹果跌0.24%。

热门中概股普涨，纳斯达克中国金龙指数涨1.71%，报5613.68点。阿里巴巴涨4.68%，拼多多涨3.34%，百度涨3.17%，京东涨2.25%，哔哩哔哩涨2.15%。网易涨1.85%，携程涨1.84%；小鹏汽车涨1.62%，理想汽车涨1.50%，蔚来涨1.48%。

截至收盘，道指涨90.94点，涨幅0.18%，报51267.90点；纳指涨286.45点，涨幅1.05%，报27477.31点；标普500指数涨51.23点，涨幅0.66%，报7773.95点。

此外，国际油价双双下跌。WTI 11月原油期货结算价下跌1.68美元，跌幅1.84%，报89.43美元/桶；布伦特12月原油期货结算价下跌1.93美元，跌幅1.89%，报100.32美元/桶。WTI回落至90美元下方，布伦特仍守在100美元上方。

黄金期货小幅收跌。COMEX 12月黄金期货结算价下跌5.50美元，跌幅0.13%，报4156.80美元/盎司。Forex.com分析师法瓦德·拉扎克扎达表示，美债收益率高企和美元走强仍对金价构成压力。

本周三，美联储将公布9月议息会议纪要，为市场判断后续政策路径提供更多线索。下一次议息会议定于10月27日至28日举行。

债市方面，美国2年期国债收益率报4.84%，较前一交易日上行1个基点；10年期报5.31%，上行3个基点；30年期报5.66%，上行3个基点。10年期与2年期收益率之差扩大至47个基点，收益率曲线较前一交易日略趋陡峭。