经济“数”语｜9月外汇储备下降381亿美元，发生了什么？

10月7日，国家外汇管理局统计数据显示，截至2026年9月末，我国外汇储备规模为34003亿美元，较8月末下降381亿美元，降幅为1.11%。

国家外汇管理局表示，2026年9月，受全球宏观经济环境、主要经济体货币政策等因素影响，美元指数上涨，全球主要金融资产价格总体下跌。汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，当月外汇储备规模下降。

那么，9月份到底发生了什么？

中国民生银行首席经济学家温彬对风口财经记者表示，9月份，美联储启动年内首次加息，将联邦基金利率提高25bp至3.75%-4.00%，点阵图显示年内还有一次加息，叠加沃什鹰派讲话，强化了未来连续加息的市场预期。在议息会议后，多重因素再度提升加息预期：一是中东局势趋紧导致油价再次破百；二是美国超预期强劲的PMI数据；三是美联储官员的鹰派表态。

“受此影响，以美债为代表的全球债券遭抛售，收益率齐走高，美元指数随之上行。”温彬表示。

也就是说，受汇率折算和资产价格变化等因素综合影响，9月末外汇储备环比下降381亿美元至34003亿美元。

事实上，美元指数上涨，全球主要金融资产价格总体下跌。货币方面，美元汇率指数（DXY）上涨2.0%至101.5，非美元货币涨跌互现。资产方面，以美元标价的已对冲全球债券指数下跌1.6%；标普500股票指数下跌0.5%。

国家外汇管理局表示，我国经济运行总体平稳、动能向新、结构向优，高质量发展取得新成效，有利于外汇储备规模保持基本稳定。

温彬认为，展望后续，出口将保持较强韧性，发挥国际收支基本盘功能。一方面，全球AI资本开支延续高位，芯片、服务器及相关配套产品需求旺盛；另一方面，9月中美就300亿美元商品对等降税框架达成共识，超过90%的产品将免除相互加征的全部关税、恢复最惠国税率。美方降税商品集中在玩具、家电、婴儿用品、厨卫用品和节日礼物等消费品，有助于改善劳动密集型产品出口。与此同时，出口市场多元化和产业链优势也将继续为出口提供长期支撑。

5月9日，在山东港口青岛港，货轮在装卸外贸集装箱（无人机照片）新华社发

跨境资本流动方面，9月金融开放政策继续推进。9月14日起，跨国公司本外币跨境资金集中运营业务在全国范围实施，通过统一管理本外币资金、优化归集和跨境收付安排，进一步提升跨国企业跨境资金配置效率和投融资便利度。人民银行9月召开外资金融机构座谈会，明确将继续稳步扩大金融市场双向开放、优化跨境支付服务、便利人民币国际使用。

“上述政策均有助于提升人民币资产对国际投资者的吸引力。”温彬表示，总体而言，我国经济运行总体平稳、动能向新、结构向优，高质量发展取得新成效，为外汇储备规模保持基本稳定提供了支撑。

此外，同一天，中国人民银行数据显示，中国9月末黄金储备报7747万盎司（约2409.59吨），环比增加74万盎司（约23.02吨），高于8月单月增持的65万盎司。8月末黄金储备报7673万盎司（约2386.57吨）。中国央行已连续第23个月增持黄金。

东方金诚首席宏观分析师王青在接受风口财经记者采访时表示，央行继续增持黄金，根本原因是本届美国政府上台后，全球政治、经济形势出现新变化。这意味着尽管黄金价格处于历史高位附近，但从优化国际储备结构的角度出发，增持黄金的必要性上升。

他认为，黄金是全球广泛接受的最终支付手段，央行增持黄金能够增强主权货币的信用，为稳慎推进人民币国际化创造有利条件。综合各方面因素判断，接下来央行增持黄金还是大方向。

（大众新闻·风口财经记者 刘晓）