财经连线 | 凯盛新材2.54亿市值股份被质押，控股股东持股比例下降

近日，企查查显示，山东凯盛新材料股份有限公司（以下简称“凯盛新材”）更新了一则控股股东质押所持凯盛新材股权的动态。

凯盛新材官网

其中，质押人为华邦生命健康股份有限公司（以下简称“华邦健康”），质押股份数量为1500.00万股，质押股份市值约2.54亿元，占其所持股份比例为11.83%，占总股本比例为3.31%。从最终目的来看，这次质押为本期可交换公司债券持有人换股和本息偿付提供担保。

质押详情 来源：企查查

本次质押并非孤立的融资担保，而是华邦健康可交换债券布局中的一环。质押项目中提到的“本期债券”，正是2026年华邦健康面向专业投资者非公开发行可交换公司债券“26华邦EB”。

作为一种特殊的债券品种，可交换债券由上市公司股东发行，在满足一定条件时，持有人可以按照约定价格将债券交换为该股东所持有的另一家上市公司的股票。由于发债主体并非上市公司本身，而是其股东，因此不会直接增加标的公司的股本。

从企业公告来看，本次“26华邦EB”于2026年3月在深交所发行上市，债券期限为3年，发行规模9.6亿元。换股期限为2026年9月28日起至2029年3月23日。

凯盛新材发布相关债券公告

发行过程中，华邦健康将其持有的6000万股凯盛新材无限售流通股划转至“华邦健康-华泰联合证券-26华邦EB担保及信托财产专户”（以下简称“专户”）用于为可交换债持有人换股及本息偿付提供担保。此后，这6000万股不再计入华邦健康的直接持股，而是以专户名义单独列示。本次办理担保及信托登记后，该专户持股比例约为13.24%。

投资者在购入该债券后，可以选择在换股期内，将其持有的债券按照约定价格交换为凯盛新材股票。若本期债券实现全部换股，那么华邦健康所持有的凯盛新材股票份额将再次下降。

值得注意的是，这已不是华邦健康持股比例首次下降。2021年凯盛新材上市后，其年度报告显示，华邦健康作为第一大股东，持股比例曾高达44.51%。

直到2025年4月，华邦健康以凯盛新材股票为标的发行可交换债券“25华邦EB”。

根据当时公告，该债券发行规模约6亿元，期限3年，初始换股价格为14.88元每股。换股期限为2025年10月23日起至2028年4月21日止。

2025年下半年，华邦健康通过询价转让方式减持凯盛新材2000万股，权益变动后，华邦健康持股比例由44.51%下降至39.75%。

与此同时，受当时凯盛新材股价影响，“25华邦EB”进入换股期后，持有人陆续实施换股，以实现利润。截至2025年年底，该债券完成换股摘牌。受此影响，华邦健康持有凯盛新材的股票数量从1.67亿股降至1.27亿股，持股比例也从39.75%降至30.13%。

随后，受“凯盛转债”转股、总股本增加等因素影响，华邦健康持股比例被动稀释。截至2025年末，凯盛新材年报显示，华邦健康持股比例已降至28.42%。

凯盛新材2025年年度报告

梳理凯盛新材年报持股比例变动情况，自其2021年上市后，华邦健康持股比例一直稳定在44.51%，这一水平持续至2024年年度报告期末。然而，2025年内，受询价转让、“25华邦EB”换股及“凯盛转债”转股等多重因素影响，华邦健康持股比例逐步降至2025年末的28.42%。也就是说，仅一年时间，其直接持股比例便从44.51%降至28.42%，累计下降逾16个百分点。

值得一提的是，“凯盛转债”的转股影响一直持续到2026年上半年，华邦健康的持股比例再次被动稀释。

2026年半年报最新数据显示，凯盛新材前10名股东持股情况中（不含通过转融通出借股份），华邦健康持股比例为14.73%，专户持股比例为13.24%。

凯盛新材2026年半年报数据

粗略计算，2021年年报期末至2026年半年报期末，凯盛新材控股股东华邦健康直接持股比例累计下降29.78个百分点。

（大众新闻·鲁中晨报记者 宋明君）