阳光人寿风险综合评级降至BB级！受资本市场波动、保险合同负债变动等因素综合影响，上半年实际资本减少17.52亿元

近日，阳光人寿保险股份有限公司（以下简称“阳光人寿”）因未按照规定报告可疑交易等四项违法行为，被警告并罚款314.4万元。此次已不是该公司2026年首次被罚。青岛分公司、三亚中心支公司等多家分支机构均收到监管罚单，事涉银保渠道费用造假、财务数据不真实等。合规问题暴露的同时，阳光人寿的业务规模扩张也带来了资本消耗。2026年第二季度，阳光人寿核心偿付能力充足率、综合偿付能力充足率较一季度末分别下降了3.01、4.18个百分点。

因四项违法行为被罚314.4万元

9月11日，中国人民银行公示行政处罚信息（银罚决字〔2026〕73~74号），阳光人寿因存在四项违法行为，被警告并罚款314.4万元。具体来看，四项违法行为包括：一是未按照规定开展洗钱风险评估或者健全相应的风险管理制度；二是未按照规定开展客户尽职调查；三是未按照规定报告可疑交易；四是为身份不明的客户提供服务、与其进行交易。此外，阳光人寿珠海中心支公司消费者权益保护部梁某泉，因对阳光人寿“为身份不明的客户提供服务、与其进行交易”的违法违规行为负有责任，被罚款0.76万元。

2026年以来，阳光人寿多家分支机构收下监管罚单，事涉银保渠道费用造假、财务数据不真实等。‌‌

9月17日，国家金融监督管理总局三亚监管分局公布的行政处罚信息公示表显示，阳光人寿三亚中心支公司因委托医护人员代理销售健康保险、从业人员在银行营业场所从事保险销售相关活动，被补充警告。此前，该支公司因上述违法违规行为被罚款8万元，两名相关负责人被警告并罚款1万元。

9月1日，根据国家金融监督管理总局宝鸡监管分局公布的行政处罚信息公示表，阳光人寿宝鸡中心支公司因利用开展保险业务为其他机构牟取不正当利益，被罚款6万元。一名相关责任人被给予警告并罚款1万元。

‌阳光人寿天津分公司2026年已两度被罚。7月，天津分公司因编制或者提供虚假的报告、报表、文件、资料，被罚款40万元；一名相关责任人被警告并罚款7万元。6月，因银保佣金财务记录不真实、编制虚假业务财务资料套取费用，天津分公司被罚40万元。

4月，阳光人寿青岛分公司因银保业务事项及财务数据不真实，被罚35万元，一名相关负责人被警告并罚款4万元。

偿付能力充足率两项指标下降

根据2026年第二季度偿付能力报告摘要，2026年上半年，阳光人寿实现保险业务收入671.60亿元；实现净利润34.16亿元；实现新业务价值46.64亿元。2025年度，该公司签单保费为1102.89亿元，总资产为5951.72亿元。

业务规模扩张也带来了资本消耗。2026年第二季度，阳光人寿核心偿付能力充足率为111.1%，综合偿付能力充足率为161.08%。与上季度相比，实际资本减少了17.52亿，最低资本增加了3.21亿，核心偿付能力充足率较一季度末下降了3.01个百分点，综合偿付能力充足率较一季度末下降了4.18个百分点。对于偿付能力下降，阳光人寿表示，“一方面，受资本市场波动、保险合同负债变动等因素综合影响，实际资本减少17.52亿元，仅此一项便导致综合偿付能力充足率下降约3.23个百分点。”

值得注意的是，阳光人寿最近两次风险综合评级均为BB级。报告显示，该公司2025年第四季度、2026年第一季度风险综合评级结果均为BB。而该公司2025年第二季度、第三季度风险综合评级结果为 AA。

分产品来看，2026年第二季度，阳光人寿综合退保率前三的产品分别为阳光人寿真心守护E款两全保险、阳光人寿阳光保D款重大疾病保险和阳光人寿金岁阳光D款养老年金保险（分红型），本季度退保率分别为30.01%、24.73%和17.52%，年累计退保率分别为23.52%、3.45%和17.6%，其中两款产品为电销产品。

投资端，2026年上半年，阳光人寿投资收益率为1.69%，综合投资收益率为1.40%，二季度单季分别为1.10%和1.15%。该公司近三年平均投资收益率和平均综合投资收益率分别为3.64%和5.66%。

违规搭售等遭消费者投诉

除监管罚单外，黑猫投诉等平台中，也有消费者表示遇到阳光人寿违规搭售等情况。

一位消费者表示，“2019年8月，我在网贷平台办理借款，在没有单独勾选确认投保、没有醒目提示保险以及保费金额的前提下，被强制捆绑投保两份阳光人寿的团体保险。这两份保险保障期限只有1个月，保险金额1925.88元。办理借款的时候，平台没有把保险费用单独列出来，保费直接隐藏分摊到每期还款金额里面。整个借款流程，没有明确告知购买保险，我本人没有投保的意愿，属于违规搭售保险。”

虚假宣传、引导投保也成为消费者投诉的“重灾区”。9月，有消费者在黑猫投诉平台中表示，“我在完全不知情的情况下被投保了阳光人寿的互联网保险产品，购买流程‘丝滑’隐蔽，默认勾选自动扣费，保费在毫不知情中持续扣款直至到期。”

阳光人寿在2026年第二季度偿付能力报告摘要中表示，4月30日，国家金融监督管理总局黑龙江监管局对黑龙江分公司给予警告并处以罚款0.5万元，原因是因管理不善导致保险许可证遗失。5月13日，国家金融监督管理总局陇南监管分局对甘肃陇南中支给予警告并处以罚款0.3万元，原因是对个人保险代理人培训内容不全面。6月11日，国家金融监督管理总局哈密监管分局对新疆哈密中支予以责令改正并处以罚款6万元，原因是给予投保人保险合同约定以外的其他利益。

（大众新闻·半岛新闻记者 王天书）