以政策确定性筑牢市场信心

10月19日，2026金融街论坛年会在京开幕。央行行长潘功胜、金融监管总局局长丁向群、证监会主席吴清、国家外汇管理局局长朱鹤新同台发声，明确债券市场稳定机制、利率调控框架转型、中长期资金入市、外汇便利化改革多点推进，多个政策工具“打包”亮相。在外部环境变乱交织的当下，一系列举措传递出清晰信号：以政策确定性稳住市场底盘，以制度型开放拓展发展空间。

纵观此番政策安排，有三条主线值得重点关注。

其一，“防风险”的底线更实。针对债券市场“赎回—抛售”负向循环这一新隐患，央行将会同金融监管总局、中国证监会创设非银机构大额赎回流动性支持工具，既为极端情形备好“灭火器”，又通过高等级抵押品、宏观审慎要求等安排防止金融市场定价扭曲、形成兜底幻觉，体现了稳定市场与维护市场纪律的平衡。丁向群明确“依法将所有金融活动全部纳入监管，着力实现全覆盖、无例外”；吴清强调高度警惕境外挂钩A股个股的杠杆产品等新风险点，监管的篱笆越扎越紧。

其二，“畅循环”的经络更通。货币政策框架转型是本届论坛最受瞩目的议题：央行将研究择机把公开市场主要操作品种期限切换为隔夜，隔夜回购利率相应成为主要政策利率，同时推动贷款利率定价基准从单一参考LPR向多元基准转型、择机退出金融机构存贷款基准利率——利率调控“锚”的迁移，直指政策信号向存贷款利率传导中的“时滞”，有望让资金价格更灵敏地反映供求、更迅速地惠及经营主体；银行间与交易所债券市场互联互通已具备落地条件，测试通过即可开通，打破两个市场的分割，将让资金在更大范围内高效配置；常备借贷便利（SLF）扩围至境内外资法人银行，实现境内存款类机构全覆盖。疏通资金循环梗阻，将持续提升政策传导效能，为市场主体送上稳定的金融支撑。

其三，“添活水”的渠道更多。证监会当日同意首批18只主动ETF注册，推动健全适配长期投资的长周期考核机制、扩大中长期资金入市，稳步推出北证50ETF、北交所新股市值配售；外汇局推出经常项目和资本项目外汇管理便利化一揽子政策。投资端与融资端改革并举，内外循环双向发力，资本市场稳市机制正从应急之举走向常态化、制度化。

从年初财政金融协同促内需一揽子6项政策工具落地见效、年中扩围加力，到央行推动利率调控框架深刻转型，政策合力持续向提振内需、稳定预期聚焦。对经营主体而言，融资更便宜、更便利、更稳定的趋势已经确立；对市场而言，支撑行稳致远的，正是这一个个看得见、摸得着的政策确定性。

（人民日报客户端）