海量财经｜上市34年“彩电一哥”终局：*ST康佳A摘牌，四年亏200多亿

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10月22日晚间，*ST康佳A（000016）披露公告，公司A股与B股股票将于10月23日正式摘牌，结束长达34年的上市历程。这家曾五年蝉联中国彩电销量冠军的“彩电第一股”，在经历连续四年巨额亏损、净资产深度为负以及多位前高管被查之后，最终以主动退市的方式告别A股市场。

根据康佳集团发布的《关于股票终止上市暨摘牌的公告》，公司于2026年10月16日收到深交所《关于康佳集团股份有限公司股票终止上市的决定》（深证上〔2026〕1390号），深交所同意公司股票主动终止上市。此前，康佳于9月14日召开临时股东会，审议通过了主动终止上市相关议案。摘牌后，公司股份将在四十五个交易日内转入全国中小企业股份转让系统代为管理的退市板块转让，主办券商为江海证券。

康佳的退市并非突发。2025年年报显示，公司经审计期末归母净资产为亏损60.83亿元，股票自2026年4月30日起被实施退市风险警示。按照规则，若2026年末净资产持续为负，公司将面临强制退市。2026年半年报显示，截至6月末归母净资产进一步降至亏损约62.27亿元，年内转正基本无望。在此背景下，公司选择以股东会决议方式主动退市，并为A股股东设置了2.48元/股的现金选择权。

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业绩层面的坍塌是退市的根本原因。2022年至2025年，康佳归母净利润分别亏损17.23亿元、22.58亿元、37.26亿元和125.82亿元，四年累计亏损超过200亿元。其中2025年的巨额亏损尤为触目，当年计提资产减值准备高达76.97亿元，直接导致净资产穿底。扣非归母净利润更是自2011年起连续十五年为负，主业造血能力长期缺失。

2026年上半年，康佳实现营业收入38.52亿元，同比下降26.60%；归母净亏损1.73亿元，虽较上年同期减亏，但经营压力未见实质性缓解。公司在半年报中解释称，消费电子业务上游供应链波动推高成本，产品结构与价格策略调整未能有效对冲，毛利空间进一步受挤压；半导体业务仍处产业化初期，尚未实现规模化效益产出。

与业绩滑坡相伴的是高管层面的震荡。2026年1月，“惠州清风”曾通报，康佳集团股份有限公司原党委书记、董事局副主席周彬以及康佳集团股份有限公司原副总裁李宏韬涉嫌严重违纪违法，接受中央纪委国家监委驻华润集团纪检监察组纪律审查和惠州市惠城区监委监察调查。

此后，原助理总裁刘喜田、其他业务管理部副总经理杨赛清、康佳芯盈半导体原副总经理李彦波、康佳创投子公司原经理郭奕绵以及原副总裁杨波相继被通报查处。多位核心岗位前高管在一年内密集落马，折射出公司治理层面的深层问题。

康佳的前身是1980年成立的中外合资电子企业，1992年A、B股同步登陆深交所，鼎盛时期电视年销量突破千万台，2003年至2007年连续五年位居国内彩电市场销量第一。2025年7月，原控股股东华侨城集团将所持股权无偿划转至中国华润旗下磐石润创，康佳正式进入华润管理体系。然而，新股东的入主并未扭转颓势，华润方面也未选择注资保壳，而是任其以主动退市方式实现“壳”与业务本体的分离。

截至停牌前，*ST康佳A股价报2.46元/股，市值约44亿元，年内跌幅超过50%。对于仍持有股份的投资者而言，摘牌后股份将转入退市板块，流动性与估值体系均面临重估。康佳在公告中表示，退市后将保持经营稳定，目前无重大资产重组安排，亦无重新上市的时间计划。昔日的“彩电一哥”，就此走完了34年的A股之路。

(大众新闻·海报新闻记者 秦文 报道)