营收降2.54%、扣非净利却暴增6倍，罗欣药业的“增利”成色几何？

10月26日晚间，罗欣药业（002793.SZ）发布2026年三季报。数据显示，公司前三季度实现营业收入16.80亿元，同比下滑2.54%；归母净利润为6145.49万元，同比增长168.05%；扣非净利润为3615.48万元，同比增长635.12%。

从单季度看，收入压力更为突出。第三季度公司实现营业收入5.32亿元，同比下降17.64%；归母净利润1152.08万元，同比增长120.21%；扣非净利润578.61万元，同比增长121.05%。

利润大幅增长，首要动力来自成本端收缩。前三季度，罗欣药业营业成本由上年同期的8.31亿元降至7.06亿元，降幅约15%。同期，研发费用由6330.03万元降至4826.82万元，下降23.75%；财务费用由4692.10万元降至3270.71万元，下降30.29%，主要系利息支出下降及存款利息收入增加所致。

净利暴增的背后，利润结构值得细看。罗欣药业三季报披露的非经常性损益显示，公司前三季度非经常性损益合计约2530.02万元，占归母净利润（6145.49万元）比重约四成。其中，非流动性资产处置损益约1960.37万元，为最大单项。

现金流层面同步改善。前三季度，公司经营活动产生的现金流量净额为3.77亿元，同比增长34.61%；其中销售商品、提供劳务收到的现金19.81亿元。应收账款由年初的4.29亿元降至2.09亿元，下降51.39%，公司称主要是由于“持续优化客户结构，业务逐步向资信优良、履约稳定的优质商业配送服务商集中，货款回笼效率稳步提升”。

公开信息显示，罗欣药业始创于1988年，位于临沂市罗庄区，主要从事医药产品的研发、生产与销售，核心产品覆盖化学制剂、原料药及中成药。公司2022年至2025年归母净利润累计亏损约31.40亿元。2026年上半年，公司实现归母净利润4993.41万元，完成扭亏。

罗欣药业核心创新药泰欣赞替戈拉生片（用于反流性食管炎等酸相关疾病）的快速放量，被视为拉动业绩的关键引擎。市场此前普遍关注其医保准入后的商业化兑现，半年报曾披露，该产品进入商业化深化阶段，销售收入同比增长超过30%。

公司称，“泰欣赞在消化领域的品牌影响力和市场认可度，以及公司从零开始成功实现创新药商业化上市的经验和团队，是公司当前最具价值的核心竞争力。”

在聚焦主业的同时，罗欣药业资产处置节奏持续。此前，罗欣安若维他20%股权以512.5万美元转让给Helix Healthcare B.V.、乐康制药100%股权以6250万元协议转让给临沂君康生物，均已完成工商变更、不再纳入合并报表。

9月29日，罗欣药业董事会又审议通过转让罗欣药业（安徽）51%股权、四川罗欣医药51%股权的议案，两笔交易对价合计4427万元，交割完成后将出表，本次转让四川罗欣医药将被动形成1000万元财务资助，该事项尚待推进后续交割流程。

“补血”方面，公司2025年度向特定对象发行A股股票事项尚在推进中，拟募集资金不超过8.424亿元，用于创新药研发项目、原料药改扩建及冻干车间技改项目、补充流动资金。

（大众新闻·经济导报记者 于婉凝）