“T+0.25”！理财“卷”起赎回效率！机构存在隐患但利好投资者，或成为大型机构“专属”

近日，中邮理财通过官方微信公众号推出两款理财产品，下方标注“T+0.25早间到账”。此前，也有多家机构在部分产品中推出类似服务。为竞争理财产品市场，各家理财公司“卷”起了赎回效率。

传统模式的T+1指的是T日提交赎回申请，一般是第二天下午到账。T+0.5则指的是T日提交赎回申请，第二天中午前到账。而如今的是T+0.25,指的是T日提交赎回，第二日8点前资金即到账。

然而理财产品缩短赎回时间，需要依赖清算系统的进步，还需要注意合规问题。因此,“T+0.25”或许将成为大型机构的“专属”。

理财赎回时间提前至早上

10月15日，中邮理财微信公众号发布一则推文，介绍了两款商户专属理财产品，分别为“灵活·鸿运日开23号D(商户专属)”“邮银财富·鸿运灵活日开2号B(商户专属)”,值得注意的是，中邮理财在文中明确标注产品“T+0.25早间到账”。这两款产品均为固定收益类产品，风险等级为PR2中低风险，起购金额均为1元。此外，推文中还注明“T+0.25”理财产品“赎回申请提交成功后，赎回款项一般将于次日08:00前到账。受市场资金安排、系统处理节奏等因素影响，少数情况下到账时点可能略有延后，主要包括季末、年末、法定节假日前后等资金往来较为集中的时段、赎回量较大或系统处理稍有延迟的情况。”

中邮理财并非首家推行“T+0.25”的机构，近年来，平安理财、广银理财等已推出类似产品。

去年10月，平安理财就在微信公众号中提到，为了让投资者拥有更及时的资金到账体验，在业内率先实现产品普通赎回到账日最快8点前到账。公众号文中提到:“只要是平安银行代销的平安理财产品，正常情况下均支持到账日最快8点前到账。”

今年4月，广银理财也宣布兑付效率升级，日日薪系列现金管理类产品、日添利9号等最快次日9点到账，并表示后续将上线更多支持该功能的产品。

通过观察各家机构的产品可以发现，当前“T+0.25”主要覆盖现金管理类产品、中低风险纯债类每日开放产品，以及部分非现金管理类开放式产品。

流程区别于“快赎产品”

理财子公司发力抢夺市场，赎回时间也成了“必争之地”。可能有投资者会好奇，平时在部分理财产品中转出资金，不是“秒到账”吗？其实，这类产品与如今的“T+0.25”产品并不相同。

“快速赎回”理财产品，通常是由代销银行等机构先行垫付，再由理财公司完成后续赎回处理，单只产品的快速赎回额度通常受到限制，通常为1万元。而此次的“T+0.25”产品则是通过普通赎回的清算提速来实现，在T日夜间即完成原本T+1日要进行的净值核算、对账等工作，便可实现第二日一早即划付资金。

理财公司这一举措，对于部分股民来说是利好消息。有炒股习惯的市民孙先生表示，此前理财产品的“T+1”模式，第二天到账时间并不确定，不一定能赶得上股市上午开市，因此他只能选择提前更久赎回，有的时候会造成资金闲置。“现在早晨八九点就能资金到账，不耽误股市开盘入场，衔接非常丝滑。”他说。

另一部分受益的则是商户。做生意的刘女士表示，此前不太敢买理财产品,“我需要在每天早晨给客户打款，最晚八九点就要准备好，怕买了理财产品耽误。如今赎回时间压缩至‘T+0.25’,我就不用担心了，闲置资金也敢拿来买理财投资了，这样还能有收益。”

需注意风险和合规问题

近年来，随着市场竞争加剧，理财公司纷纷将理财产品到账时间“卷”至“T+0.5”,又至如今的“T+0.25”。

有业内人士表示,“T+0.25”的普通赎回提速面向全客群扩展在技术上是可行的，但对于机构来说也存在着不少隐患。赎回到账时间提前，首先考验的是清算链路和中后台协同能力。想要实现“T+0.25”,需要优化清算流程，理财公司需要联合母行升级清算基建，而这需要资金和技术的支持。同时，还需要注意风险防控和合规问题，并与效率达到平衡，这同样对理财公司与母行都是不小的考验。因此,“T+0.25”或将成为头部机构的“专属”,中小机构很难实现，后续不得不在与大机构竞争中面临更大的压力。 

（大众新闻·半岛新闻记者 夏楠）