郑州银行三季报：利息收入微增，非息降5.89%，利润靠“省”出来

三季报出炉，郑州银行交出了一份乍看不错的成绩单：前三季度营业收入97.01亿元，同比增长3.26%；归母净利润23.98亿元，同比增长5.21%，两项核心盈利指标刷新近三年同期最好水平。第三季度单季归母净利润7.21亿元，同比增长10.66%，比上半年的修复节奏又快了一档。

单看利润增速，确实在回暖。但把三季报拆开来看，郑州银行的老问题并没有因为利润数字的好转而消失——利息净收入占比在扩大，非息收入仍在收缩，核心一级资本的安全垫偏薄。

规模还在扩 结构并不平衡

截至9月末，郑州银行资产总额7829.12亿元，较年初增长5.28%；存款总额和贷款总额分别为5065.46亿元、4235.10亿元，较年初分别增长9.39%、3.23%。

结构方面，贷款增速明显慢于总资产增速。其中，公司贷款3060.49亿元，增长9.11%；个人贷款934.45亿元，下降3.68%；票据贴现240.16亿元，下降26.67%。对公贷款几乎是唯一增量来源，零售贷款和票据贴现都在收缩。资产端对公依赖进一步上升，零售转型在规模数据上并没有体现出来。

存款端较为亮眼：吸收存款本金5065.46亿元，较年初增长9.39%，其中个人存款3014.88亿元，增长10.90%，占比接近六成。存款增速远快于贷款，存贷比从上年末约88.60%降到83.61%，意味着资金利用效率在下降，存进来的钱没有同等速度放出去，只能更多配置到同业和投资端。

从业绩指标来看，营收增速偏低，是郑州银行近年来持续的痛点。2023年、2024年营收连续两年下滑，2026年前三季度3.26%的增速虽然转正，但在上市城商行中并不突出。归母净利润23.98亿元，同比增长5.21%，增速优于营收。

利息收入原地踏步 非息收入收缩

郑州银行前三季度利润增速快于营收，主要靠两件事：负债成本降下来了，费用管住了。

利息净收入82.15亿元，同比增长5.11%，但利息收入174.71亿元，同比增长0.03%，几乎零增长，真正的驱动力是利息支出同比下降4.08%，存款成本的下行对冲了资产端收益率的压力。

费用端同样贡献明显。前三季度业务及管理费21.07亿元，同比下降6.07%；成本收入比21.85%，较2025年末的27.67%大幅下降5.82个百分点。在营收仅增长3.26%的情况下，费用节约对利润的支撑作用不可忽视。

问题在于，这两股力量都有边界。存款成本不可能无限下降，费用压降也有刚性底线。当负债成本的红利释放完毕、费用继续压缩的空间收窄之后，利润增长靠什么接棒，是郑州银行需要回答的问题。

同时，前三季度郑州银行非息收入14.86亿元，同比下降5.89%，占营收的比重降至15.32%。其中，手续费及佣金净收入2.76亿元，同比下降15.11%；投资收益11.95亿元，同比下降18.35%。轻资本转型步伐过于缓慢，成效尚未显现。

整体看，利息净收入占营收的比重仍在84%以上，经营对利差的依赖不仅没有减轻，反而在加重。非息业务，尤其是财富管理、投行、交易银行等中间业务，未能有效弥补利息净收入下滑的缺口，因此抗周期波动能力较弱。

不良率降了 关注类贷款还在升

资产质量方面，不良贷款率1.67%，较上年末下降0.04个百分点；拨备覆盖率199.18%，较上年末提升13.37个百分点。不良率创下近年新低，拨备“安全垫”也在加厚。

但关注类贷款达87.20亿元，较年初增长5.39%，占比升至2.06%。关注类是潜在不良的“蓄水池”，它的上升意味着未来不良生成的压力并没有解除。

同时，第三季度单季信用减值损失13.26亿元，同比多提了11.63%，也说明拨备计提的力度并未放松。

今年下半年，郑州银行在资本补充上动作不小：8月落地60亿元二级资本债，10月又完成100亿元永续债发行，合计160亿元。资本充足率因此升至12.66%，较年初提升0.95个百分点，资本实力增强了。

但结构上有一个关键区分：二级资本债和永续债补充的是二级资本和其他一级资本，不补充核心一级资本。截至9月末，郑州银行核心一级资本充足率8.42%，较年初还下降了0.03个百分点；一级资本充足率10.29%，下降了0.15个百分点。

这意味着，郑州银行的核心一级资本仍在“紧平衡”状态。‌总资本充足率的提升由二级资本补充直接拉动，并没有改变核心一级资本充足率小幅下行的趋势‌，而真正吸收损失、支撑风险资产扩张的核心一级资本并不厚。

(大众新闻·风口财经记者 王雪)

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