南京地铁前三季度净利润下降两成，有息债务突破2200亿元

近期，南京地铁集团有限公司（以下简称“南京地铁”）2026年第三季度财务报表“出炉”。该公司今年前三季度“增收不增利”，营业利润、净利润同时出现下滑，其中，净利润降幅超过20%。

数据显示，今年前三季度，南京地铁实现营业总收入27.99亿元，较去年同期的27.93亿元增加0.06亿元，同比增长0.24%；实现营业利润2.89亿元，较去年同期的3.09亿元减少0.20亿元，同比下降6.47%；实现净利润2.60亿元，较去年同期的3.36亿元减少0.76亿元，同比下降22.62%（财务数据均采集合并报表口径，下同）。

财报披露，南京地铁的有息债务规模较为庞大。截至今年9月末，该公司有息债务余额攀升至2268.56亿元高点，较今年年初的2169.42亿元增加99.14亿元。

较为反常的是，南京地铁的利息支出保持在异常低的水平，与该公司庞大的有息债务规模不匹配。数据显示，该公司今年前9个月的利息费用仅为2284.61万元，2024年度和2025年度的该项支出分别为1837.97万元、2342.67万元，该公司财报列支的利息成本与同期市场平均融资成本相悖。

据了解，南京地铁还面临较大的短期偿债压力。截至今年9月末，该公司短期借款余额为614.13亿元，一年内到期的非流动负债余额为185.16亿元，该公司短期债务合计799.29亿元。同期，该公司货币资金账面余额仅为102.94亿元，该公司现金短期债务比跌至0.13倍，短期偿债资金缺口约为696.35亿元。

公开资料显示，南京地铁前身为南京地下铁道有限责任公司，成立于 2000年1月，2012年7月更为现名。该公司目前注册资本约276.72亿元，控股股东为南京市国资委，持股比例为100%。该公司主要从事南京市地铁工程的规划、建设、运营管理、资金筹集及与地铁相关的物业开发等业务，员工数量超过19000人，资产总额超过3600亿元。

截至今年3月末，南京地铁共有13条运营线路，267座车站，线路总长525公里，构成覆盖南京全市11个市辖区的地铁网络，成为率先在全国实现行政区域内轨道交通全覆盖的城市。该公司上述13条线路共有479辆列车，今年第一季度日均客运量约342万人次。

据了解，南京地铁票制采取按里程分段计价方式，起步价2元，可乘坐4公里；4公里以上部分，票价每增加1元的晋级里程为5、5、7、7、9、11、13、15公里。2023~2025年度，该公司地铁运营的毛利润分别为-48.44亿元、-55.79亿元、-85.98亿元；地铁运营的毛利率分别为-227.95%、-255.28 %、-396.10%。

据了解，南京地铁整体盈利能力较弱，该公司主要依赖政府补贴维持盈利。中期票据募集说明书披露，2023~2025年度，该公司营业收入分别为35.04亿元、34.80亿元、38.96亿元，净利润分别为4.20亿元、4.47亿元、3.87亿元。同期，该公司计入利润表中的政府补助分别为50.59亿元、58.12亿元和89.00亿元。

（山东财经网报道组）